【品种策略】锌：07月25日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	LME注册仓单水平大幅提升，加剧海外市场缺货情绪，国内矿端供应趋松，中游冶炼提产，下游需求走弱，近期市场情绪带动锌价反弹，但中长期锌市基本面仍偏弱，沪锌价格在22000-23200元/吨区间震荡。
南华期货	震荡	宏观情绪影响下沪锌高位震荡，供给端从紧张转向过剩，需求端疲软，传统消费淡季加剧，雅江水坝项目或带来需求增量，短期关注宏观数据和供给扰动。
正信期货	中性	政策细节不明，锌矿增产，冶炼开工率提升，需求收缩隐忧，供需过剩倾向，建议轻仓观望，待情绪企稳后逢高布局空单。
混沌天成研究	中性	国内反内卷持续发酵，供给侧政策预期走强，有色整体偏强运行；锌供应增加流畅，但出口和国内需求边际转弱，库存压力逐步堆积到锌锭端，短期建议观望。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

LME注册仓单水平大幅提升，加剧海外市场缺货情绪，国内矿端供应趋松，中游冶炼提产，下游需求走弱，近期市场情绪带动锌价反弹，但中长期锌市基本面仍偏弱，沪锌价格在22000-23200元/吨区间震荡。

南华期货

震荡

宏观情绪影响下沪锌高位震荡，供给端从紧张转向过剩，需求端疲软，传统消费淡季加剧，雅江水坝项目或带来需求增量，短期关注宏观数据和供给扰动。

正信期货

中性

政策细节不明，锌矿增产，冶炼开工率提升，需求收缩隐忧，供需过剩倾向，建议轻仓观望，待情绪企稳后逢高布局空单。

混沌天成研究

中性

国内反内卷持续发酵，供给侧政策预期走强，有色整体偏强运行；锌供应增加流畅，但出口和国内需求边际转弱，库存压力逐步堆积到锌锭端，短期建议观望。

【品种策略】锌：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空国内矿供应增加，冶炼生产积极性提升，库存累增但仍位于同期极低点，下游需求走弱，锌价上行动力有限。南华期货震荡市场情绪支撑锌价偏强，供给端宽松预期兑现缓慢，库存低位，需求疲软。建议关注宏观数据及供给端扰动，短期策略逢高沽空。正信期货偏空锌矿供给增加，全球锌矿产量回升，需求受贸易争端影响存在收缩隐忧，供需平衡过剩倾向，长期锌价下行压力大，反弹受板块情绪带动，持续性有限。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

232

【品种策略】锌：07月25日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点广州期货7月标普制造业数据不及预期，海外经济衰退，锌矿TC加工费屡创新低，原料紧缺，国内矿产增量少，海外矿进口量可能收缩，部分冶炼厂因生产利润不足主动减停，1-6月精炼锌产量同比下降1.39%，厂内原料库存低，需求平淡，金三银四即将到来，消费有提振预期，锌价波动剧烈，建议观望价格走势。南华期货锌价驱动来自供给侧矛盾，近期减产预期下调，但矿锭矛盾未解决，国内黑色消费拖累和美国经济放缓，需求端拖累较大。申银万国锌价受精矿加工费低迷及冶炼利润缩窄影响下跌，锌市供求紧平...

同花顺期货

188