【品种策略】铝：07月18日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	氧化铝国内库存增加，期货仓单库存累积，供应趋于宽松，需求增量有限，长期供应过剩压力存在，价格上涨空间有限。
南华期货	震荡	宏观因素影响下铝价短期震荡调整，关税政策和美联储不确定性增加避险情绪，导致铝价波动。长期来看，市场偏空，建议卖权策略。
银河期货	震荡	氧化铝供需格局逐步由紧平衡向结构性过剩态势演进，进口窗口对反弹形成上方压力，电解铝厂积极备原料库存，期货对现货升水收窄，仓单或继续增加。
兴业期货	震荡	氧化铝中期产能过剩且库存偏高，需求难有增量，沪铝短期暂无新增利多因素，需关注库存及需求预期变化，中期供给端支撑较为明确。
正信期货	震荡	铝库存累库幅度超预期但仍处于低位，现货价格上涨，需求进入淡季，开工率下滑，订单减少，但整体市场情绪偏强，盘面有韧性，预计维持高位震荡。
混沌天成研究	震荡	国内反内卷和供给侧政策预期推动铝价短期偏强，但氧化铝供需过剩、期货库存回升增加上涨阻力，基本面偏空。电改政策刺激光伏抢装需求，但终端需求下行压力增大，铝材出口减少验证需求疲软。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

氧化铝国内库存增加，期货仓单库存累积，供应趋于宽松，需求增量有限，长期供应过剩压力存在，价格上涨空间有限。

南华期货

震荡

宏观因素影响下铝价短期震荡调整，关税政策和美联储不确定性增加避险情绪，导致铝价波动。长期来看，市场偏空，建议卖权策略。

银河期货

震荡

氧化铝供需格局逐步由紧平衡向结构性过剩态势演进，进口窗口对反弹形成上方压力，电解铝厂积极备原料库存，期货对现货升水收窄，仓单或继续增加。

兴业期货

震荡

氧化铝中期产能过剩且库存偏高，需求难有增量，沪铝短期暂无新增利多因素，需关注库存及需求预期变化，中期供给端支撑较为明确。

正信期货

震荡

铝库存累库幅度超预期但仍处于低位，现货价格上涨，需求进入淡季，开工率下滑，订单减少，但整体市场情绪偏强，盘面有韧性，预计维持高位震荡。

混沌天成研究

震荡

国内反内卷和供给侧政策预期推动铝价短期偏强，但氧化铝供需过剩、期货库存回升增加上涨阻力，基本面偏空。电改政策刺激光伏抢装需求，但终端需求下行压力增大，铝材出口减少验证需求疲软。

【品种策略】铝：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观情绪推动铝价上行，但供应高位与需求淡季压力抑制价格；氧化铝成本上升与基差修复支撑短期反弹，但长期产能过剩及需求增量有限引导价格回归理性。南华期货偏空电解铝供给接近行业上限，需求进入淡季且高价抑制采购，库存开始积累，宏观关税政策或加剧经济通胀风险，短期低库存支撑高位震荡，中长期建议偏空看待。兴业期货震荡氧化铝过剩格局难改，沪铝短期需求疲软且库存增加，关税影响加大，尽管中期向上格局不变，但短期上方压力明显。正信期货空国内电解...

同花顺期货

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【品种策略】锌：07月18日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空矿端供应增加，国内冶炼厂产出上升，锌锭社会库存累积，现货市场减升水出货，下游需求淡季疲软，基本面拖累锌价反弹高度有限。南华期货震荡沪锌窄幅震荡，低库存提供支撑，但供给端从紧张转向过剩，需求端疲软，市场交投冷淡，累库数据表明下游观望，短期关注宏观数据和市场情绪，建议逢高沽空。银河期货中性宏观情绪及资金面影响锌价反复，现货市场成交维持刚需，库存增加对锌价形成压力，短期观望但中长期仍承压。正信期货空供给端锌矿增产导致供需过剩，全球经济增速...

同花顺期货

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