7月11日，国内期货市场整体呈现涨跌互现的格局，其中黑色系商品表现强劲，焦煤、焦炭等品种涨幅居前，而能源化工品则普遍承压下行，原油、LPG等品种跌幅较大。

　　贵金属和有色金属在政策预期与供需基本面的博弈下，呈现结构性分化，沪银、焦炭等品种表现亮眼，而部分化工品如PVC、聚丙烯等则因库存压力和需求疲软而下跌。

　　黑色系商品在当日表现最为抢眼，焦煤和焦炭分别录得3.34%和2.81%的涨幅，成为市场焦点。焦煤的强势上涨主要受到国内样本钢厂炼焦煤库存相对偏低的支撑，同时市场对钢铁行业需求的预期有所回暖。

　　玻璃期货在当日录得2.16%的涨幅，主要受益于房地产市场“缩量提质”的政策导向，以及部分区域需求的边际改善。

　　能源化工品整体表现偏弱，原油期货下跌1.23%，LPG下跌1.02%，主要受到全球原油库存增加和需求预期疲软的影响。

　　有色金属市场在当日止跌回升，沪镍上涨1.23%，沪锌上涨0.43%，沪铝上涨0.12%，这一轮反弹主要受到国内政策刺激预期和供应端扰动的支撑。

　　徽商席位加多甲醇

　　东财席位减空氧化铝

　　平安席位减多螺纹钢

　　摩根席位减空豆粕

　　瑞银席位加多豆油

　　乾坤席位加多铁矿石

　　永安、华泰席位加多玉米

　　中信、东证席位加空螺纹钢

　　国君、光大、永安席位减多螺纹钢

　　中信、东证、永安、海通席位减多豆粕

　　菜粕

　　菜粕当前价格已体现供应紧张，但进一步上涨或缺乏驱动，或难以走出明显强势行情。美豆因产区天气好转、需求缺利多及即将公布的月度供需报告影响，预计宽幅震荡运行，这将对菜粕市场形成一定的压制。但国内后续供应不确定性仍较大，跌幅或也有限。

　　白糖

　　综合来看，白糖市场短期内呈现“底部整理、波动偏强”的走势特征。期货价格围绕整数关口一线反复震荡，未现趋势性突破，市场对供需边际变化保持高度敏感。现货方面，主产区报价温和上调，体现产业端挺价意愿，叠加仓单持续下滑，现货流动性改善，对盘面或形成支撑。

　　焦炭

　　整体来看，焦炭市场的供需格局保持相对稳定，但短期内价格受到成本端的支撑以及市场情绪的提振，预计将继续呈现偏强震荡的走势。建议投资者密切关注仓单成本的变化以及下游需求的释放节奏，并适当控制仓位以应对可能的市场波动风险。

　　短期来看，宏观氛围偏暖在一定程度上提振了市场情绪，对合成橡胶期货价格上涨起到了推动作用，但由于供需基本面并未出现实质性改善，上涨空间或有限。中长期来看，如果下游轮胎行业需求不能有效提升，且合成橡胶新增产能持续释放，市场将面临较大的供应压力，后续可重点关注供需变化以及成本波动对市场的影响。

　　沪铅

　　原生铅受库存低下及海运和地缘导致成本增加，其次品位和罢工导致产量难以提升。再生铅方面，仍然受原料短缺及环保影响，产量低。需求方面，受锂电池替代，以及电动车市场饱和，仍以刚需为主。基本面维持供需双弱局面。整体来看，短期市场情绪向好，主要受宏观关税主导，短期价格维持震荡偏强。