■蔡恩泽

　　7月4日，中国人民银行就《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》向社会公开征求意见。这一举措将对人民币国际化进程以及跨境贸易和金融市场产生重大影响。

　　自 2015 年人民币跨境支付系统（CIPS）上线以来，其发展成就斐然。截至2024年，CIPS已成功覆盖185个国家，年处理跨境人民币业务量高达175万亿元，占据全球人民币清算份额的82%，已成为人民币跨境清算的绝对主渠道。然而，随着业务规模的迅猛扩张以及参与者数量的大幅攀升，原有的业务规则逐渐暴露出难以满足发展需求的问题。在此背景下，规则的调整势在必行。

　　此次修订后的规则共六章三十一条，在多个核心领域进行了优化和完善。在账户管理方面，进一步明确了CIPS参与者的账户管理、注资、资金结算等详细流程，这一调整能够更好地适应参与者规模不断扩大后的管理需求。在业务处理上，规范了参与者的业务类型和操作流程，有助于显著提高业务处理效率。结算机制上的创新尤为引人注目。新规则支持混合结算模式，既能够满足大额紧急支付的实时全额结算需求，又能实现批量业务的定时净额结算。这不仅有效降低了流动性占用，还为未来数字人民币的接入预留了接口。在风险管理与应急处置方面，要求参与者建立双系统备份及故障切换机制，重大中断时由指定机构承接场终处理，从而有力保障业务的连续性。

　　从宏观视角来看，CIPS规则的升级堪称在人民币国际化进程中迈出的关键一步。近年来，国际形势复杂多变，全球对多元化支付体系的需求愈发迫切。作为人民币跨境支付的重要基础设施，CIPS规则的完善，将极大提升人民币在国际支付体系中的竞争力和安全性。与国际主流支付系统SWIFT相比，CIPS已将支付时间缩短至秒级，手续费降低98%，而此次规则升级，有望进一步巩固这一优势。

　　以跨境电商领域为例，中国跨境电商出口规模持续扩大，对人民币跨境支付的需求也水涨船高。以往，由于支付系统效率不高、手续费高昂，许多跨境电商企业在结算时面临诸多困扰。而CIPS的高效与低成本优势，使得越来越多的跨境电商企业选择使用人民币进行结算。新规实施后，这种优势将进一步凸显，有助于吸引更多国际市场参与方采用人民币，从而推动人民币在跨境贸易结算中的占比不断提升。

　　在资本市场上，CIPS规则升级的影响也迅速显现。从长远来看，更高效的跨境结算网络，将为银行中间业务开辟广阔的增长空间。跨境清算、贸易融资、外汇交易等业务门槛的降低，有望吸引大量资金流入相关领域。例如，一些中资企业在海外投资项目中，以往因结算不便、成本偏高而对人民币结算有所顾虑。如今，随着CIPS规则的优化，使用人民币进行资金结算将变得更加便捷、成本也更低，这不仅降低了汇率风险，还促进了跨境投资场景中人民币的广泛应用。

　　跨境支付场景相关企业也将迎来重大发展机遇。小商品城旗下“义支付”支持15种货币跨境结算，在中东市场占据19.1%的份额。新规实施后，其跨境支付业务有望进一步拓展。拉卡拉作为全牌照第三方支付龙头，为众多跨境电商提供支付闭环服务，规则升级将提升其服务效率和竞争力。新国都持有跨境支付全牌照，旗下PayKKa支持150+币种收单，也将在这场变革中受益。能源跨境结算板块的中油资本依托中石油产业链，在中伊原油人民币结算中占比75%。随着中东原油人民币结算比例的提升，其发展潜力巨大。贸易转口通道板块的青岛金王作为首批接入CIPS标准收发器企业，新规将为其带来更多业务增长机会。

　　当然，在看到机遇的同时，也需正视挑战。国际支付市场竞争激烈，SWIFT等老牌支付系统也在不断升级，以巩固自身地位。地缘政治因素也可能对部分跨境结算业务产生影响。但总体而言，此次央行对CIPS业务规则的修订，是顺应时代发展的重要举措，为人民币国际化铺设了更坚实的道路，也为相关企业带来了新的发展机遇。未来，随着规则的落地实施，人民币跨境支付有望迎来新的飞跃，在国际支付体系中占据更为重要的地位，助力中国金融市场与全球经济深度融合。

　　（作者系本报《周末证券》专栏作家，晶苏传媒首席分析师）