【品种策略】铝：07月09日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	氧化铝受市场情绪影响短期反弹，但中长期产能过剩及需求增量有限将引导价格回归理性；铝市供应高位且需求淡季，库存低位，价格波动有限。
南华期货	震荡	供需紧平衡和低库存短期支撑铝价，但需求淡季和宏观关税政策增加不确定性，建议企业空头套保，中长期偏空。
申银万国	震荡	美联储宽松预期提振有色板块，氧化铝成本端支撑显现，但铝锭库存环比提高且需求趋弱，沪铝或高位震荡运行。
正信期货	震荡	沪铝社库连续两周小幅累库且处于历史低位，现货贴水扩大，需求进入淡季，下游对高价铝接受度下降，非农数据超预期导致美元反弹，需关注美国贸易政策变动。
混沌天成研究	震荡	美非农就业数据好于预期打掉美联储降息预期，关税风险隐现，需求面临下行压力，铝价偏弱震荡；氧化铝供需过剩，反内卷引发供给侧改革情绪，几内亚矿税提高成本，短期观望。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

氧化铝受市场情绪影响短期反弹，但中长期产能过剩及需求增量有限将引导价格回归理性；铝市供应高位且需求淡季，库存低位，价格波动有限。

南华期货

震荡

供需紧平衡和低库存短期支撑铝价，但需求淡季和宏观关税政策增加不确定性，建议企业空头套保，中长期偏空。

申银万国

震荡

美联储宽松预期提振有色板块，氧化铝成本端支撑显现，但铝锭库存环比提高且需求趋弱，沪铝或高位震荡运行。

正信期货

震荡

沪铝社库连续两周小幅累库且处于历史低位，现货贴水扩大，需求进入淡季，下游对高价铝接受度下降，非农数据超预期导致美元反弹，需关注美国贸易政策变动。

混沌天成研究

震荡

美非农就业数据好于预期打掉美联储降息预期，关税风险隐现，需求面临下行压力，铝价偏弱震荡；氧化铝供需过剩，反内卷引发供给侧改革情绪，几内亚矿税提高成本，短期观望。

【品种策略】铝：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观情绪推动铝价上行，但供应高位与需求淡季压力抑制价格；氧化铝成本上升与基差修复支撑短期反弹，但长期产能过剩及需求增量有限引导价格回归理性。南华期货偏空电解铝供给接近行业上限，需求进入淡季且高价抑制采购，库存开始积累，宏观关税政策或加剧经济通胀风险，短期低库存支撑高位震荡，中长期建议偏空看待。兴业期货震荡氧化铝过剩格局难改，沪铝短期需求疲软且库存增加，关税影响加大，尽管中期向上格局不变，但短期上方压力明显。正信期货空国内电解...

同花顺期货

203

【品种策略】纯碱：07月09日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空纯碱供强需弱格局不变，库存处于历史高位，光伏玻璃需求持续亏损，市场中长期过剩预期不变。兴业期货震荡纯碱供给宽松，需求缺乏亮点，碱厂或继续被动累库，09合约多空博弈激烈，价格低位僵持，方向暂不明朗。申银万国震荡纯碱期货库存增加，市场关注供需平衡过程，尤其是供给端调节对库存消化的影响，同时关注消费需求提振及商品整体回暖对地产链需求的带动。正信期货偏空纯碱供应高位且需求疲软，光伏玻璃需求预期减量，导致供需过剩格局，库存偏高，维持偏空观点。...

同花顺期货

181