【品种策略】铜：07月09日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏多	由于美国总统特朗普计划对进口铜征收50%的附加税，美国铜价飙升，并突破历史高点。此外，尽管SHFE仓单库存减少，但LME仓单库存增加，整体市场情绪受到关税政策不确定性的扰动，短期价格维持谨慎偏多。
南华期货	偏空	秘鲁铜矿运输中断增加供应风险，美国关税政策调整引发市场对铜需求预期修正，美元指数上涨对有色金属形成压制，短期关税政策持续影响铜价。
兴业期货	震荡	特朗普考虑对铜征收50%关税，超市场预期，导致COMEX铜大幅拉升但LME铜回落，市场预期反复，铜价波动加大，金融属性中长期支撑仍存，但关税政策不确定性高。
申银万国	震荡	LME铜价受特朗普铜关税表态影响快速下跌，国内下游需求总体稳定向好，电力行业和汽车产销正增长，但地产疲弱，精矿加工费低位及低铜价考验冶炼产量，多空因素交织导致铜价可能区间波动。
财达期货	震荡	多家精铜杆企业减产停产，开工率下降，供应偏紧支撑铜价；但高铜价抑制下游需求，市场交投冷清，前期利好减弱，铜价上方压力仍存。
正信期货	震荡	特朗普宣称铜关税可能加至50%，超出市场预期，导致宏观情绪承压；同时CME-LME价差扩大，国内制造业数据略有回升但仍低于荣枯线，影响铜价走势。
混沌天成研究	空	特朗普预计铜关税将达到50%，导致Comex铜价上涨，但高利率和高美指抑制宏观环境，沪铜可能跟随伦铜走弱。关税政策改变铜贸易流，库存转移至美国增加套利风险，短期对铜价利空。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏多

由于美国总统特朗普计划对进口铜征收50%的附加税，美国铜价飙升，并突破历史高点。此外，尽管SHFE仓单库存减少，但LME仓单库存增加，整体市场情绪受到关税政策不确定性的扰动，短期价格维持谨慎偏多。

南华期货

偏空

秘鲁铜矿运输中断增加供应风险，美国关税政策调整引发市场对铜需求预期修正，美元指数上涨对有色金属形成压制，短期关税政策持续影响铜价。

兴业期货

震荡

特朗普考虑对铜征收50%关税，超市场预期，导致COMEX铜大幅拉升但LME铜回落，市场预期反复，铜价波动加大，金融属性中长期支撑仍存，但关税政策不确定性高。

申银万国

震荡

LME铜价受特朗普铜关税表态影响快速下跌，国内下游需求总体稳定向好，电力行业和汽车产销正增长，但地产疲弱，精矿加工费低位及低铜价考验冶炼产量，多空因素交织导致铜价可能区间波动。

财达期货

震荡

多家精铜杆企业减产停产，开工率下降，供应偏紧支撑铜价；但高铜价抑制下游需求，市场交投冷清，前期利好减弱，铜价上方压力仍存。

正信期货

震荡

特朗普宣称铜关税可能加至50%，超出市场预期，导致宏观情绪承压；同时CME-LME价差扩大，国内制造业数据略有回升但仍低于荣枯线，影响铜价走势。

混沌天成研究

空

特朗普预计铜关税将达到50%，导致Comex铜价上涨，但高利率和高美指抑制宏观环境，沪铜可能跟随伦铜走弱。关税政策改变铜贸易流，库存转移至美国增加套利风险，短期对铜价利空。

【品种策略】铜：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国就业市场韧性强，美联储降息预期上修，铜矿TC维持负值托底价格，高价抑制消费，内外库存小幅累增，关注贸易谈判和232关税影响，短期调整对待。南华期货中性美国关税政策调整引发市场对经济通胀风险的担忧，影响铜价走势不确定，投资者观望等待政策影响。兴业期货震荡矿端紧张格局持续及低库存对铜价有中长期支撑，但LME库存紧张缓解和关税不确定性使短期利多减弱。正信期货偏空关税博弈导致宏观情绪承压，美国经济韧性降低美联储行动概率，国内制造业数据...

同花顺期货

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【品种策略】纯碱：07月09日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空纯碱供强需弱格局不变，库存处于历史高位，光伏玻璃需求持续亏损，市场中长期过剩预期不变。兴业期货震荡纯碱供给宽松，需求缺乏亮点，碱厂或继续被动累库，09合约多空博弈激烈，价格低位僵持，方向暂不明朗。申银万国震荡纯碱期货库存增加，市场关注供需平衡过程，尤其是供给端调节对库存消化的影响，同时关注消费需求提振及商品整体回暖对地产链需求的带动。正信期货偏空纯碱供应高位且需求疲软，光伏玻璃需求预期减量，导致供需过剩格局，库存偏高，维持偏空观点。...

同花顺期货

256