【品种策略】原油：07月02日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	OPEC+增产预期加剧供应过剩担忧，然而全球库存下降及消费旺季来临对油价形成支撑，地缘风险溢价回落使短期油价呈震荡走势。
兴业期货	空	美国原油库存意外累库，且哈萨克斯坦原油产量创历史新高，市场关注OPEC+会议可能提高产量，对油价形成压力。
正信期货	震荡	地缘风险降低和旺季需求支撑油价震荡整理，短期油价具备向上弹性。尽管库存数据混合，但供需过剩仍是主要矛盾。关注7月9日美国关税暂停到期、7月美联储议息会议及欧佩克+增产进度。
申银万国	中性	市场关注OPEC及其减产同盟国的产量决策，美国原油库存意外增长，汽油库存增加，馏分油库存减少，市场供需因素复杂，需继续关注OPEC增产情况。
光大期货	震荡	OPEC+计划增产，API原油库存增加，汽油累库预期与馏分油去库现象并存，导致油价反复震荡寻找方向。
混沌天成研究	偏多	地缘风险解除后，OPEC+加速增产预期仍在，但宏观情绪转向risk on，供需不共振，若增产不及预期且库存偏低，油价可能反弹。

原油机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

OPEC+增产预期加剧供应过剩担忧，然而全球库存下降及消费旺季来临对油价形成支撑，地缘风险溢价回落使短期油价呈震荡走势。

兴业期货

空

美国原油库存意外累库，且哈萨克斯坦原油产量创历史新高，市场关注OPEC+会议可能提高产量，对油价形成压力。

正信期货

震荡

地缘风险降低和旺季需求支撑油价震荡整理，短期油价具备向上弹性。尽管库存数据混合，但供需过剩仍是主要矛盾。关注7月9日美国关税暂停到期、7月美联储议息会议及欧佩克+增产进度。

申银万国

中性

市场关注OPEC及其减产同盟国的产量决策，美国原油库存意外增长，汽油库存增加，馏分油库存减少，市场供需因素复杂，需继续关注OPEC增产情况。

光大期货

震荡

OPEC+计划增产，API原油库存增加，汽油累库预期与馏分油去库现象并存，导致油价反复震荡寻找方向。

混沌天成研究

偏多

地缘风险解除后，OPEC+加速增产预期仍在，但宏观情绪转向risk on，供需不共振，若增产不及预期且库存偏低，油价可能反弹。

【品种策略】沥青：02月07日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡虽然沥青原料紧张和马瑞贴水上涨提供成本支撑，但开工率低位、需求疲软、库存增加，基本面未继续收紧，市场走供应收紧逻辑，短期保持强势。永安研究震荡沥青期货价格窄幅震荡，因节后需求尚未恢复，供需双弱；库存低位但累库趋势明显，原料紧缺矛盾仍在，绝对价格和相对估值偏高。光大期货震荡尽管节后需求恢复缓慢，商业库存可能继续累库，但由于供应和库存处于低位，沥青期货在需求压力下仍有一定底部支撑。恒泰期货中性沥青现货价格稳中有涨，市场资源整体偏...

同花顺期货

160

【品种策略】原油：02月07日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空美国原油库存增加、OPEC+逐步增产计划、IEA和OPEC下调中长期需求预期，以及特朗普政策影响，导致市场对需求担忧加剧，整体基本面变化不大，但油价偏空运行。兴业期货震荡地缘政治因素如巴以冲突暂时停火和美俄对话可能减弱地缘溢价优势，北半球需求旺季结束导致消费动力不足，美国原油库存增加显著，短期内对油价形成利空压力。光大期货空美国提高石油产量的承诺可能压制油价，而中东轻油升水走高增加了国内替代油种成本，导致内强外弱的市场表现。恒泰...

同花顺期货

150