【品种策略】棉花：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	美棉种植意向面积高于预期导致棉价回落，新疆棉花长势良好但需关注高温影响，下游需求淡季抑制消费反弹，整体库存低位支撑棉价，短期可能维持震荡走势。
兴业期货	震荡	国内高温天气影响新棉生长，商业库存下降，供应趋紧预期支撑盘面；美国干旱区域减少，削弱炒作可能；需求端淡季影响有限，纱厂开机率仍高，棉花库存去化，基本面边际好转。
国都期货	震荡	郑棉冲高回落，短期利多出尽，回吐涨幅进入震荡区间。新疆高温影响花期，纺织品服装出口变化不大，库存压力不大，关注13600-14000区间震荡，长线建议逢低买入。
光大期货	空	国际市场美棉种植面积高于预期，丰产预期压制价格；国内棉花丰产预期强，纺织企业开机率下降，需求支撑有限，市场情绪降温。
正信期货	震荡	美棉种植面积超预期增加且优良率提升，导致美棉价格大幅下跌；国内棉花商业库存消耗快但进口偏少，支撑盘面震荡偏强；然而下游需求疲软及新季棉花种植面积增加限制郑棉涨幅。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

美棉种植意向面积高于预期导致棉价回落，新疆棉花长势良好但需关注高温影响，下游需求淡季抑制消费反弹，整体库存低位支撑棉价，短期可能维持震荡走势。

兴业期货

震荡

国内高温天气影响新棉生长，商业库存下降，供应趋紧预期支撑盘面；美国干旱区域减少，削弱炒作可能；需求端淡季影响有限，纱厂开机率仍高，棉花库存去化，基本面边际好转。

国都期货

震荡

郑棉冲高回落，短期利多出尽，回吐涨幅进入震荡区间。新疆高温影响花期，纺织品服装出口变化不大，库存压力不大，关注13600-14000区间震荡，长线建议逢低买入。

光大期货

空

国际市场美棉种植面积高于预期，丰产预期压制价格；国内棉花丰产预期强，纺织企业开机率下降，需求支撑有限，市场情绪降温。

正信期货

震荡

美棉种植面积超预期增加且优良率提升，导致美棉价格大幅下跌；国内棉花商业库存消耗快但进口偏少，支撑盘面震荡偏强；然而下游需求疲软及新季棉花种植面积增加限制郑棉涨幅。

【品种策略】棉花：01月07日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货空美国棉花出口销售和装船数据双双下降，同时国内新棉丰产导致供应充沛，库存增加，加之下游需求进入淡季，棉价上行受阻，可能回落探底。南华期货震荡增产及进口配额下放导致市场供给压力增加，下游订单偏弱，棉价维持低位震荡，需关注前低附近支撑效果。国都期货偏空全球新棉陆续上市导致市场供应增加，国内棉花产量超预期且库存快速增长，纺织企业加工利润为负且开机率下滑，供需宽松格局下棉价反弹承压。正信期货震荡美元走软提振美棉反弹，但巴西丰产预期...

同花顺期货

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【品种策略】焦煤：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡焦煤价格跳水，压制铁矿石价格，尽管全球宏观回暖和工业品普涨，焦煤的强势影响了铁矿石的市场表现，导致铁矿石期货价格偏向平水甚至升水现货。恒泰期货震荡焦煤供应趋于宽松，需求端钢厂利润压缩，焦煤供需宽松叠加宏观利多因素已兑现，市场情绪受蒙古国政治变动影响，短期价格反弹但建议中期逢反弹做空。兴业期货多矿山库存拐点显现，钢焦企业补库超预期，贸易询价积极，坑口成交回升，焦煤供需结构阶段性修复，煤价短期反弹。光大期货震荡环保督察临近结束，山...

同花顺期货

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