【品种策略】铝：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	宏观情绪拉动铝价偏强震荡运行，但需求淡季和供应过剩预期限制上行驱动，交易所库存去库与社会库存小幅累增形成对冲。
南华期货	震荡	铝的供给接近上限，需求淡季订单下降但仍坚挺，库存低位支撑铝价。短期高位震荡，中长期需求走弱压力增加，偏空看待。
申银万国	震荡	美联储宽松预期提振有色板块，氧化铝成本端支撑显现，电解铝铸锭量减少，需求趋弱，铝锭库存虽提高但仍偏低，市场态度中性。
混沌天成研究	震荡	以色列和伊朗停火缓解地缘风险，美联储降息预期发酵，美关税政策有升级风险；需求端白色家电和新能源汽车需求疲软，铝土矿供应充足但短期供应压力未体现在矿价上，氧化铝库存累库导致供需过剩。
正信期货	震荡	沪铝社库处于历史低位，虽然周末累库幅度环比下滑，但现货价格偏强；美元指数偏弱，有色板块整体偏强运行。然而，国内需求进入淡季，加工业开工率下滑，需警惕下游负反馈传导。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

宏观情绪拉动铝价偏强震荡运行，但需求淡季和供应过剩预期限制上行驱动，交易所库存去库与社会库存小幅累增形成对冲。

南华期货

震荡

铝的供给接近上限，需求淡季订单下降但仍坚挺，库存低位支撑铝价。短期高位震荡，中长期需求走弱压力增加，偏空看待。

申银万国

震荡

美联储宽松预期提振有色板块，氧化铝成本端支撑显现，电解铝铸锭量减少，需求趋弱，铝锭库存虽提高但仍偏低，市场态度中性。

混沌天成研究

震荡

以色列和伊朗停火缓解地缘风险，美联储降息预期发酵，美关税政策有升级风险；需求端白色家电和新能源汽车需求疲软，铝土矿供应充足但短期供应压力未体现在矿价上，氧化铝库存累库导致供需过剩。

正信期货

震荡

沪铝社库处于历史低位，虽然周末累库幅度环比下滑，但现货价格偏强；美元指数偏弱，有色板块整体偏强运行。然而，国内需求进入淡季，加工业开工率下滑，需警惕下游负反馈传导。

【品种策略】焦煤：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡焦煤价格跳水，压制铁矿石价格，尽管全球宏观回暖和工业品普涨，焦煤的强势影响了铁矿石的市场表现，导致铁矿石期货价格偏向平水甚至升水现货。恒泰期货震荡焦煤供应趋于宽松，需求端钢厂利润压缩，焦煤供需宽松叠加宏观利多因素已兑现，市场情绪受蒙古国政治变动影响，短期价格反弹但建议中期逢反弹做空。兴业期货多矿山库存拐点显现，钢焦企业补库超预期，贸易询价积极，坑口成交回升，焦煤供需结构阶段性修复，煤价短期反弹。光大期货震荡环保督察临近结束，山...

同花顺期货

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【品种策略】焦炭：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡当前焦炭市场存在成本分化，部分企业因亏损减产，但整体减产基础不足。市场传言提涨可能性低，淡季需求背景下钢厂接受程度有限，焦炭盘面估值偏高，不建议抄底。恒泰期货震荡钢厂补库需求趋缓，采购积极性下降，终端需求成色仍为调整核心，黑链交易逻辑转为基本面驱动，预计焦炭价格短期反弹。兴业期货多焦化利润处于盈亏边缘，焦炉提产意愿不足，铁水日产高位支撑焦炭需求，钢厂备货速率提升，现货市场有提涨苗头，期价走势大概率偏强。光大期货震荡原料焦煤价格...

同花顺期货

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