中国铝业(2600)公布07年中期业绩，纯利倒退5.15%至63.97亿元人民币。中铝继吸收合并兰 州铝业、山东铝业和包铝后，其母公司更收购了中国第三大铜业公司云南铜业49%的股权。 我们预期中铝或会于日后收购上述资产，使之成为一体化的非有色金属集团。此外，我们相 信集团进取的收购合并后，其协同效应将于下半年开始表现出来。因此，建议「买入」，目 标价为17.5元，反映08年预期市盈率15.2倍。 　　目标价： 17.50元 　　止蚀价： 12.60元 　　[上述资料均由时富证券有限公司 (「时富证券」) 提供及分发。 时富证券乃根据证券及期 货条例注册之持牌法团。上述内容仅供参考。 而此述之资料及意见并不对任何产品买卖有 明示或暗示的建议、招揽、推介或表述。 此述资料均为从相信为准确的来源搜集，但时富 证券或其联属公司 (「时富」) 对任何直接或间接因信赖或参考有关内容所导致的损失，概 不负责。此述资料如有任何更改，恕不另行通知。报告中所述及的证券只限于合法的司法权 内交易。 客户不得以任何方式将任何此述资料分发予他人。]

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