今年上半年，全球棉花市场在贸易摩擦与供需博弈中经历剧烈震荡，国内棉价在探底后逐步迎来修复动能。

　　山东卓创资讯股份有限公司(以下简称“卓创资讯”)数据显示，4月9日棉花价格跌至近六年低位的13527元/吨，较今年上半年高点下跌992元/吨。随着5月份中美日内瓦经贸会谈为关税争端降温，市场情绪缓和推动棉价阶段性回升。

　　卓创资讯棉花行业资深分析师高飞堂对《证券日报》记者表示，展望下半年，中美磋商或继续进行，叠加美联储降息预期以及国内宏观向好政策支持，棉花价格重心或上移。这一过程中，进一步加强供应链的韧性建设，成为棉纺织行业的共识。

　　棉价重心将大概率抬升

　　今年上半年，美国对中国等经济体实施“对等关税”，棉纺织行业从业者担忧全球经济增速放缓，纺织产业稳定的供应链关系破裂，致使棉花价格一度出现明显下跌。同时，这也导致进口棉成本出现较大幅度上升，国内纺织企业因此加速转向巴西棉等高性价比进口棉种。

　　海关总署数据显示，2024年上半年中国进口棉花中，巴西棉占比45%、美棉占比39%，而卓创资讯预计2025年上半年美棉占比将下降至20%，巴西棉占比或升至57%。

　　高飞堂表示，关税事件一度引发市场对全球棉纺织产业稳定性的担忧，全球棉纺织品消费预期也在下滑，市场的直接反应就是，下游纱布价格难涨，纺企利润出现下滑。

　　中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元向《证券日报》记者表示，对于大型纺企来说，凭借资金优势和长期采购协议，能够锁定低价原料，部分企业利润空间也能有所改善。

　　孚日集团股份有限公司采购部相关负责人对《证券日报》记者说，公司主要根据订单来采购原材料，实行“以销定产”，库存一般保持在2个月，公司也会根据国内、国外采购价格的变化及时调整采购策略，最大程度上确保原材料成本的稳定。

　　展望下半年，卓创资讯预计棉价重心将大概率抬升，中国3128B级皮棉下半年均价或达14417元/吨，较上半年上涨317元/吨。除前述宏观经济政策的影响外，高飞堂表示，近几年国内棉纺织市场结构也正在发生转变，新型产能代替旧产能，行业竞争加剧，中小企业生存能力下降，对棉花需求影响也较大。

　　重构棉纺织产业链

　　面对棉价波动与全球产业链重构挑战，棉纺织行业正以“新质生产力”为引领，通过供应链韧性重塑竞争优势。

　　记者从近期召开的中国棉纺织大会上了解到，近年来，新疆正积极推动棉花和纺织服装产业链发展，特别是致力于加快提升棉花就地转化率，促进棉花和纺织服装产业集群建设力。其中，棉花主产区之一的喀什地区已形成从棉种培育到服装制造的全产业链格局，纺织服装企业超250家。新疆恒益纺织科技有限责任公司智能化车间、中国(新疆)自贸区喀什片区纺织服装产业园等项目的落地，推动新疆棉纺织产业向全链条升级，同时也有效降低了原料运输成本与供应风险。

　　与此同时，技术创新与数字化转型也在重构生产体系的韧性。经纬纺织机械股份有限公司推出的新一代智能化装备和数字孪生管控系统，正构建“纤维流、数据流、业务流”融合的智慧纺纱工厂；华孚时尚股份有限公司、无锡一棉纺织集团有限公司等企业也在通过AI赋能产业链的优化升级，开发高附加值差异化产品，以对冲原料价格波动。

　　此外，棉纺织行业企业也在加速“双循环”布局，通过加速技术创新、产业链重构等抢抓新的发展机遇。

　　根据中国棉纺织行业协会数据，尽管2025年上半年棉纺织行业企业营收与利润仍处低位，但新疆产能扩张、数字化改造等结构性调整已初见成效。中国棉纺织行业协会会长董奎勇表示，行业需以“高质量发展的确定性应对外部不确定性”，要强化科技创新，赋能行业升级，拓展原料应用，丰富产品种类，支撑终端商品引领时尚、健康潮流，同时更应加强供应链建设，提升韧性和安全水平。