据卓创资讯数据显示，本周PVC粉整体开工负荷率为76.83%，环比-0.64%；其中电石法PVC粉开工负荷率为80.45%，环比+0.55%；乙烯法PVC粉开工负荷率为67.36%，环比-3.77%。前期检修延续停车状态较多，检修损失量略有增加，PVC开工负荷略降，社会库存继续微降。截至6月12日华东原样本库存29.22万吨，较上一期-1.08%，同比-41.75%。华东扩充后样本库存49.15万吨，环比-1.82%。华南样本库存3.91万吨，较上一期+2.36%，同比-40.33%。样本总库存来看，华东及华南原样本仓库总库存33.13万吨，较上一期-0.69%，同比低40.33%。华东及华南扩充后样本仓库总库存53.06万吨，环比-1.52%。后续来看，检修结束供应回归，6-7月福建万华、天津渤化、甘肃耀望有投产计划。低价下买盘增多，出口交付稳定带来华东及华南总库存下降。但近期高温天气抑制下游制品厂开工率，下游制品企业订单相对偏弱。

　　综合来看，6月PVC面临检修结束及新产能近200万吨大规模投产压力，供应压力回升。出口方面，受海外进入预计传统需求淡季、海运费上涨以及印度反倾销及BIS政策等影响，未来PVC出口接单量或有所下滑，供需过剩格局难以缓解。短期受中美贸易局势缓和，低价下投机性囤货需求增加叠加成本端电石企稳提振，PVC低估值下格局，价格偏强运行。2509合约运行区间4750-5000。供参考。

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