一创固收：近期央行呵护态度明显，中短端国债确定性更强
发布时间：2025-6-18 19:45阅读：88
一创固收团队表示，近期市场对央行可能重启买债、短期国债可能纳入存款准备金的讨论增多。短端表现更为强势，曲线走陡。目前银行中长期负债的成本仍较高，收益率曲线过于平坦，重启买债能改善该局面。而对于短期国债纳入准备金的讨论，首见于年初中国货币市场上发表的文章《关于将中短期国债纳入存款准备金的思考》。对于国债期限、冲抵比例、支付利率等关键因素，市场上仍缺乏足够的细节信息。进入六月后，资金市场在央行呵护下始终平稳宽松，资金利率和波动性都显著下行，DR001基本都在7天逆回购利率以下，这在今年很少见。同时央行及时公告买断式逆回购操作细节，还对5月份央行流动性投放情况进行了公告，政策透明度增加。整体来看，近期央行呵护态度明显，中短端国债确定性更强。
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