【品种策略】橡胶：06月18日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
兴业期货	空	轮胎企业产成品库存高位导致去库不畅，需求传导受阻，下游采购放缓，港口库存累库，季节性增产限制胶价反弹空间。
国都期货	震荡	橡胶供应短期缩量，但需求疲软，库存高位，价格修复需求存在；泰国与中国商讨零关税可能降低成本，促进进口。
光大期货	偏空	产区降雨增多导致原料产出不畅，但下游需求偏弱，高库存负反馈传导至轮胎开工，供增需弱导致胶价重心下移。
申银万国	空	产胶区割胶受限导致原料胶价格支撑，但青岛地区库存缩减，供应端压力显现，夏季终端消费淡季使短期走势偏弱。
混沌天成研究	震荡	天胶市场前期利空因素已被计价，估值压力释放，但缺乏上行驱动，供增需减逻辑主导市场，产区天气良好，供应预期增加，需求端因关税影响轮胎企业困境未解，宏观情绪短期支撑有限，价格震荡为主。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

兴业期货

空

轮胎企业产成品库存高位导致去库不畅，需求传导受阻，下游采购放缓，港口库存累库，季节性增产限制胶价反弹空间。

国都期货

震荡

橡胶供应短期缩量，但需求疲软，库存高位，价格修复需求存在；泰国与中国商讨零关税可能降低成本，促进进口。

光大期货

偏空

产区降雨增多导致原料产出不畅，但下游需求偏弱，高库存负反馈传导至轮胎开工，供增需弱导致胶价重心下移。

申银万国

空

产胶区割胶受限导致原料胶价格支撑，但青岛地区库存缩减，供应端压力显现，夏季终端消费淡季使短期走势偏弱。

混沌天成研究

震荡

天胶市场前期利空因素已被计价，估值压力释放，但缺乏上行驱动，供增需减逻辑主导市场，产区天气良好，供应预期增加，需求端因关税影响轮胎企业困境未解，宏观情绪短期支撑有限，价格震荡为主。

【品种策略】PX：06月18日多家期货公司晨报观点汇总

PX机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡中东地缘政治紧张局势引发原油供应担忧，影响PX价格波动；福海创及盛虹装置检修，浙石化和中金石化降负计划导致PX负荷下滑，供应端变化增加市场不确定性。南华期货震荡原油强劲表现支撑石脑油涨幅，但PX自身供需略走弱，福海创检修影响供应，PTA开工提升支撑需求，边际去库减少及下游心态不佳导致PXN震荡偏弱。银河期货震荡近期PX价格受成本端支撑，油价因地缘政治因素扰动价格偏强，供应增加但检修计划影响开工水平，下游需求走强，预计PX价格高位震荡。　　好...

同花顺期货

240

【品种策略】纸浆：06月18日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纸浆期货价格震荡下行，持仓量减少且多头减仓占优，技术指标显示盘面动力减弱；进口木浆现货市场价格偏弱，需求端持稳，整体市场供应尚可。银河期货震荡纸浆市场供需两弱，进口针叶浆和阔叶浆市场需求放量平平，现货价格低位盘整。美国造纸业产能利用率上升对SP单边利空，而国内M1和M2增长对SP单边利多，市场情绪偏观望。正信期货震荡纸浆期货市场供需矛盾未解，港口库存高压仍存，下游纸厂采购意愿低迷，导致纸浆期货近期呈震荡调整走势。　　好消息，您已获得...

同花顺期货

210