【品种策略】橡胶：06月18日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
兴业期货	空	轮胎企业产成品库存高位导致去库不畅，需求传导受阻，下游采购放缓，港口库存累库，季节性增产限制胶价反弹空间。
国都期货	震荡	橡胶供应短期缩量，但需求疲软，库存高位，价格修复需求存在；泰国与中国商讨零关税可能降低成本，促进进口。
光大期货	偏空	产区降雨增多导致原料产出不畅，但下游需求偏弱，高库存负反馈传导至轮胎开工，供增需弱导致胶价重心下移。
申银万国	空	产胶区割胶受限导致原料胶价格支撑，但青岛地区库存缩减，供应端压力显现，夏季终端消费淡季使短期走势偏弱。
混沌天成研究	震荡	天胶市场前期利空因素已被计价，估值压力释放，但缺乏上行驱动，供增需减逻辑主导市场，产区天气良好，供应预期增加，需求端因关税影响轮胎企业困境未解，宏观情绪短期支撑有限，价格震荡为主。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

兴业期货

空

轮胎企业产成品库存高位导致去库不畅，需求传导受阻，下游采购放缓，港口库存累库，季节性增产限制胶价反弹空间。

国都期货

震荡

橡胶供应短期缩量，但需求疲软，库存高位，价格修复需求存在；泰国与中国商讨零关税可能降低成本，促进进口。

光大期货

偏空

产区降雨增多导致原料产出不畅，但下游需求偏弱，高库存负反馈传导至轮胎开工，供增需弱导致胶价重心下移。

申银万国

空

产胶区割胶受限导致原料胶价格支撑，但青岛地区库存缩减，供应端压力显现，夏季终端消费淡季使短期走势偏弱。

混沌天成研究

震荡

天胶市场前期利空因素已被计价，估值压力释放，但缺乏上行驱动，供增需减逻辑主导市场，产区天气良好，供应预期增加，需求端因关税影响轮胎企业困境未解，宏观情绪短期支撑有限，价格震荡为主。

【品种策略】橡胶：06月18日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多厄尔尼诺现象或致天胶供应下滑，叠加原料价格支撑，胶价中长线有支撑。南华期货偏空天胶供应季节性转宽预期与终端需求压力并存，库存去化缓慢；丁二烯橡胶成本松动、供应压力增大，整体供需过剩格局显现。兴业期货偏多气候扰动致割胶受阻，厄尔尼诺预期及成本高位支撑胶价中枢抬升国都期货震荡全球进入割胶旺季，但产量同比降、胶价坚挺，需求端弱稳，保税区库存下降，长线偏多但短期观望光大期货震荡产区降雨干扰原料价格，需求侧轮胎厂刚性需求，库存去库加...

同花顺期货

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【品种策略】豆粕：06月18日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多豆粕库存虽累积但低于去年同期，需求表现强劲，油厂成交量可观，支撑豆粕价格上涨。南华期货震荡国内豆粕供应压力较大，开机率高导致库存回升，需求端生猪存栏走弱，备货积极性不佳，三季度大豆集中到港压力对豆粕价格形成压制，市场处于弱现实强预期格局。正信期货震荡近期美豆油及美原油强势支撑美豆盘面，国内豆粕现货供应宽松但下游提货旺盛，现货表现震荡；远期美豆播种面积下调预期减产支撑远月豆粕看多情绪，建议逢低做多豆粕09。混沌天成研究偏多豆粕...

同花顺期货

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