【品种策略】棉花：06月17日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	空	全球贸易战影响棉价，巴西棉花出口量下降，纺织行业淡季效应导致开机率下滑，纺织亏损扩大，棉花期货面临1.35关口压力。
南华期货	震荡	棉价受中美政策变动影响较大，短期油价影响导致小幅反弹，但需求淡季和政策预期减弱使反弹驱动弱化。棉花进口配额偏少，疆棉去库速度快，棉价下方空间缩窄。关注政策调整及13000-13600区间压力支撑。
兴业期货	多	需求端表现具有韧性，5月服装鞋帽类商品零售额同比增长4.0%，环比增长12.59%，显示需求端对棉价有支撑，短期基本面未出现方向性利空驱动。
国都期货	震荡	中美经贸会谈取得一致性框架，关税调整不确定性影响市场情绪；美棉增产预期强烈，新疆天气适宜；纺织行业进入淡季，订单短期化，库存压力不大；宏观提振减弱，短期高位或面临获利冲击。
光大期货	震荡	国内陈棉库存偏低但无短缺担忧，新棉丰产预期强，下游纺织企业开机负荷无明显起色，库存持续累积，基本面驱动有限。
正信期货	震荡	美国农业部调低棉花产量和库存预估，支持偏多观点；但国内纺织行业处于消费淡季，下游需求偏淡，原料采购乏力，市场仍需关注宏观动态和库存变化。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

空

全球贸易战影响棉价，巴西棉花出口量下降，纺织行业淡季效应导致开机率下滑，纺织亏损扩大，棉花期货面临1.35关口压力。

南华期货

震荡

棉价受中美政策变动影响较大，短期油价影响导致小幅反弹，但需求淡季和政策预期减弱使反弹驱动弱化。棉花进口配额偏少，疆棉去库速度快，棉价下方空间缩窄。关注政策调整及13000-13600区间压力支撑。

兴业期货

多

需求端表现具有韧性，5月服装鞋帽类商品零售额同比增长4.0%，环比增长12.59%，显示需求端对棉价有支撑，短期基本面未出现方向性利空驱动。

国都期货

震荡

中美经贸会谈取得一致性框架，关税调整不确定性影响市场情绪；美棉增产预期强烈，新疆天气适宜；纺织行业进入淡季，订单短期化，库存压力不大；宏观提振减弱，短期高位或面临获利冲击。

光大期货

震荡

国内陈棉库存偏低但无短缺担忧，新棉丰产预期强，下游纺织企业开机负荷无明显起色，库存持续累积，基本面驱动有限。

正信期货

震荡

美国农业部调低棉花产量和库存预估，支持偏多观点；但国内纺织行业处于消费淡季，下游需求偏淡，原料采购乏力，市场仍需关注宏观动态和库存变化。

【品种策略】PVC：06月17日多家期货公司晨报观点汇总

PVC机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡PVC面临检修结束和新产能投产的供应压力，出口需求受海外淡季和政策影响或下滑，供需过剩难缓解。尽管中美贸易局势缓和和低价囤货需求增加，但整体仍维持低估值、弱驱动格局，价格低位震荡。南华期货偏空由于山东电费下调预期导致高耗能氯碱成本下降，修正PVC成本公式后综合利润修复，打开下方空间；尽管供需表现强劲，去库持续，基差和持仓矛盾仍较大，短期估值提升但绝对价格未反弹。恒泰期货震荡国内PVC供应略降但仍处高位，需求淡季导致需求走弱，乙烯进口...

同花顺期货

190

【品种策略】生猪：06月17日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡生猪现货价格坚挺，二季度出栏量低，三季度供应增量，现货回落受季节性需求影响，存栏数据和饲料成本支撑期价近强远弱分化，建议谨慎观望或轻仓做多近月合约。南华期货震荡北方区域生猪价格窄幅走强，南方市场价格走势偏强，二次育肥进场情绪提升及天气因素导致出栏量减少，短期内支撑猪价。恒泰期货震荡6月猪价下跌空间有限，预计短期在14.5-15元/公斤区间震荡，主力合约有基差修复预期，价格重心可能上移。国都期货空生猪出栏供应量宽松，需求端因天气升温...

同花顺期货

191