【盘面回顾】

　　沪镍主力合约日盘收于120000元/吨，下跌1.24%。不锈钢主力合约日盘收于12585元/吨，上涨0.48%。

　　现货市场方面，金川镍现货价格调整为122925元/吨，升水为2425元/吨。SMM电解镍为121900元/吨。进口镍均价调整至121000元/吨。电池级硫酸镍均价为27815元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为6381.82元/镍吨，镍豆生产硫酸镍利润为-0.2%。8-12%高镍生铁出厂价为939元/镍点，304不锈钢冷轧卷利润率为-7.05%。纯镍上期所库存为25616吨，LME镍库存为197508吨。SMM不锈钢社会库存为983300吨。国内主要地区镍生铁库存为31462吨。

　　日内盘面持续偏弱运行，目前基本面基本镍铁锚定力度大于镍矿。矿端菲律宾红土矿底部支撑延续，但是现阶段矿价坚挺格难以直接提振至产品端，高价矿不断挤压中下游产品利润，导致减产。镍铁价日前进一步下调，且在高冰镍经济性较差前提下，镍铁产量无明显减产趋势，在下游部分钢厂停产对镍铁需求减弱前提下，镍铁链路矛盾不断加深。不锈钢近日有一定回调，需求方面进入传统消费淡季，去库较为缓慢。日前青山在取消限价后又恢复限价管控，市场低价资源目前大幅减少，后续或延续该水平震荡走势。不锈钢下游需求疲软以及库存的堆积仍然压制上行空间。硫酸镍方面日前价格企稳，但是下游需求仍无明显起色，镍盐仍然维持以销定产走势。短期基本面仍然压制上行空间。但是该水平已经接近低估值支撑线，关注回调趋势。

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