【盘面回顾】

　　沪镍主力合约日盘收于121390元/吨，下跌1.06%。不锈钢主力合约日盘收于12460元/吨，下跌1.46%。

　　现货市场方面，金川镍现货价格调整为123900元/吨，升水为2400元/吨。SMM电解镍为122800元/吨。进口镍均价调整至121600元/吨。电池级硫酸镍均价为27815元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为5381.82元/镍吨，镍豆生产硫酸镍利润为-1%。8-12%高镍生铁出厂价为946元/镍点，304不锈钢冷轧卷利润率为-6.34%。纯镍上期所库存为25616吨，LME镍库存为198126吨。SMM不锈钢社会库存为983300吨。国内主要地区镍生铁库存为31462吨。

　　日内盘面持续偏弱运行，基本面和宏观方向均偏弱。矿端菲律宾红土矿底部支撑延续，但是现阶段上下游利润再分配，镍矿价格难以直接提振至产品端，高价矿不断挤压中下游产品利润，导致减产。镍铁目前偏弱震荡，铁厂利润倒挂较为严重，下游部分钢厂停产对镍铁需求减弱，目前有一定累库，后续或偏弱运行。不锈钢方面进入传统消费淡季，目前不锈钢去库较为缓慢，不锈钢下游需求疲软以及库存的堆积仍然压制上行空间，目前钢厂让利出库情绪较浓，短期减产难以直接扭转供过于求局面，等待后续减产力度实际反馈。硫酸镍方日前价格有一定下调，镍盐仍然维持以销定产走势。短期基本面仍然压制上行空间。

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