一、价格行情

　　2025年6月12日，Mysteel上海地区1#白银现货均价报8810元/千克，跌55元/千克；沪银主力合约跌0.88%，报8819元/千克；COMEX银跌0.84%，报36.42美元/盎司；伦敦银现货跌0.77%，报36.28美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.389%，美元指数报98.11。

　　二、市场综述

　　今日银价小幅回落。中国商务部国际贸易谈判代表就中美关税谈判表示，原则上达成了协议框架，市场担忧情绪缓和。中东地缘局势升温，特朗普对伊核谈判“信心减弱”，发生冲突风险增加。美国5月CPI同比增长2.4%，核心CPI同比增长2.8%，均略低于预期，为连续第四个月低于预期值。数据公布后美元走低，黄金走强，白银则盘前冲高回落，表现为受到金融及工业需求预期的共同影响。美国五月财政赤字3160亿美元，受到特朗普政策影响，美国五月海关税收同比增长170亿美元至230亿美元，但难掩预算支出创下历史新高。美债上限及通胀风险仍迫切。根据CME“美联储观察”，美联储6月维持利率不变的概率下降至97.6%，7月和9月维持利率不变的概率分别下降至80.5%和30.8%。iShare白银ETF持仓增加39.58吨至14729.08吨。SHFE白银期货库存减少3.666吨至1226.150吨。

　　三、行情展望

　　欧盟及日本等主要经济体与美国贸易协议进展缓慢，美财长贝森特及特朗普均“松口”称愿意延长关税暂缓器至7月9日以后，谈判前景面临更多不确定性。本周仍需关注周五发布的密歇根大学消费者信心指数和今晚公布的美国5月PPI数据及初请失业金人数。中美谈判则将于6月14日得出最终结论。专家分析认为，到5月份，关税上调将导致更大的价格上涨。

　　数据来源：Mysteel

　　数据来源：上海期货交易所、纽约商品交易所

　　数据来源：上海期货交易所、纽约商品交易所

　　数据来源：上海期货交易所