行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　6月12日全国棉花市场现货价格报价14743.08元/吨，相较于期货主力价格（13520.00元/吨）升水1223.08元/吨。

机构观点

　　南华期货：棉花关注政策调整

　　【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉小幅收涨，关注本周即将发布的USDA供需预测报告。隔夜郑棉小幅下跌。

　　【外棉信息】2025年5月份越南纺织服装出口额达32.86亿美元，环比增加7.14%，同比增加18.99%；纱线出口量为15.51万吨，环比下降4.16%，同比下降2%。

　　【郑棉信息】近期新疆气温有所回升，新棉多处于第八、九真叶期，大部分棉田均已陆续现蕾，进入盛蕾期，整体长势良好，本周新疆气温或有进一步回升，可促进新棉现蕾速度，但若高温持续，需谨防蕾铃脱落现象的发生。当前中美关税问题仍存较大的不确定性，中美谈话带来阶段性情绪波动，但下游正处于传统的消费淡季，纱布厂新增订单不足，负荷开始下调，成品库存小幅增加，原料采购积极性不高，观望情绪较重。

　　【南华观点】当前中美关税政策预期扰动持续，中美伦敦经贸磋商机制首次会议结束，暂未涉及对等关税或纺服相关板块的政策调整，在需求淡季下，棉价上方空间受限，短期或有回落，下方关注13000附近支撑情况，关注后续中美政策进一步调整情况。

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