【品种策略】锌：06月12日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中美经贸协商会议释放积极信号，美国CPI数据符合预期，宏观多空交织。矿端供应趋松，炼锌生产利润修复，整体供应可能走强，但需求淡季导致库存累增，库存绝对位置较低提供支撑。
南华期货	震荡	锌价受下游逢低采买影响上涨，但供给宽松和库存累积限制其上涨空间，需求疲软，短期重心下移，逢高布局空头。
正信期货	空	全球锌矿产量回升导致供给过剩，冶炼端增产，需求因贸易争端可能收缩，长期锌价有下行压力，建议中长期空配。
申银万国	震荡	精矿加工费回升，汽车产销正增长但地产疲弱，精矿供应改善预期，锌价短期可能宽幅波动，需关注关税和美元变化。
混沌天成研究	震荡	中美贸易框架达成及乐观预期提振宏观情绪，但美国CPI低于预期引发降息预期。需求端房地产政策松绑和基建投资增加支持锌需求，但锌冶炼厂排产增加和库存小幅累库导致供应压力，锌价短期偏弱震荡。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中美经贸协商会议释放积极信号，美国CPI数据符合预期，宏观多空交织。矿端供应趋松，炼锌生产利润修复，整体供应可能走强，但需求淡季导致库存累增，库存绝对位置较低提供支撑。

南华期货

震荡

锌价受下游逢低采买影响上涨，但供给宽松和库存累积限制其上涨空间，需求疲软，短期重心下移，逢高布局空头。

正信期货

空

全球锌矿产量回升导致供给过剩，冶炼端增产，需求因贸易争端可能收缩，长期锌价有下行压力，建议中长期空配。

申银万国

震荡

精矿加工费回升，汽车产销正增长但地产疲弱，精矿供应改善预期，锌价短期可能宽幅波动，需关注关税和美元变化。

混沌天成研究

震荡

中美贸易框架达成及乐观预期提振宏观情绪，但美国CPI低于预期引发降息预期。需求端房地产政策松绑和基建投资增加支持锌需求，但锌冶炼厂排产增加和库存小幅累库导致供应压力，锌价短期偏弱震荡。

【品种策略】锌：06月12日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡矿端紧张与冶炼亏损支撑锌价底部，但下游需求疲弱及淡季高库存压制上行空间，预计主力合约区间震荡南华期货震荡宏观加息预期缓和，伦锌反弹带动；基本面加工费走弱、部分冶炼厂检修提供支撑，但库存高企且隐性库存较多，短期价格支撑较强银河期货偏多锌精矿加工费下调致冶炼厂亏损，6月部分高成本冶炼厂或减产，国产精炼锌减量或超预期，支撑锌价重心。正信期货研究院震荡美联储加息预期压制锌价，但原料供应趋紧及炼厂减产预期提供支撑，而高库存和疲弱需求...

同花顺期货

【品种策略】锌：12月06日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡中美制造业数据超预期提振市场情绪，但矿端增量有限及季节性停产限制供应，TC加工费回升和精炼锌产量收缩导致现货市场供应紧张，下游消费疲软，期货仓单虚实较高，锌价短期高位震荡。银河期货偏空锌现货市场货量偏紧，库存下降对价格有支撑，但中长期供应增加预期和消费旺季结束可能导致锌价下行，建议逢高布局远月空单。正信期货震荡锌矿紧缺持续，国内精炼锌产量难以同比转正，全球精炼锌产量同比微降。需求端淡季，宏观预期分歧大，锌难现趋势性行情，建议...

同花顺期货

215