特朗普政府"对内减税+对外加征关税"的保护主义政策，正在加速美国经济衰退和美元体系衰落的进程。经合组织大幅下调了美国经济增长预期，美国2025年增速从2.2%下降至1.6%。同时，预计美国通胀可能接近4%。特朗普关税政策及联邦雇员裁减等因素是美国经济增速下调的主因。多项预测显示，美国2025年陷入经济衰退的可能性已超过50%，全球资本正加速撤离美元资产，美债遭大幅抛售。

　　对于黄金市场而言， 自进入5月，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布后，市场避险情绪有所降温，国际金价围绕3300美元/盎司上下波动，持续盘整。后市，一旦美国经济基本面、金融市场再度出现超预期的风险事件，以及包括美国国内动荡局势在内的全球地缘风险进一步恶化，势将再度引发市场避险情绪，黄金需求将保持旺盛，国际金价有望再续创历史新高。

　　展望本周，市场除继续关注俄乌等地缘局势进展外，由特朗普政府"清除移民行动"引发的国内社会动荡态势，也将对市场避险情绪产生影响。此外，即将公布的美国5月通胀数据，或将对国际金价短线走势产生一定影响。

　　从技术面来看，国际金价已维持6周高位震荡调整格局，周线级别支撑重心继续上移。本周或将继续围绕3300美元/盎司关口多空争夺，上行压力关注3355~3380美元/盎司区间压力，下方关注3280~3260美元/盎司区域支撑力度。