行情表现

品种基本面

　　6月5日纯碱企业库存录得162.70万吨，较上一交易日增加0.27万吨。

机构观点

　　正信期货：纯碱需求稳定但供需过剩轻仓操作为宜

　　上周纯碱盘面区间震荡，现货市场弱稳震荡，成交价灵活，周五主要区域重碱价格：华北送到1450，华东送到1380，华中送到1350，西北出厂1080，东北送到1500，西南送到1400，华南送到1600。供给端：短期纯碱装置运行平稳，供应量较前期小幅提升。6月检修计划有限且随着总产能增加，后续产量有进一步增加预期。目前上游库存集中度高且区域性差异依旧，月初企业积极接收订单，待发订单环比增加，碱厂出货为主，上游库存窄幅波动。需求端：下游消费相对稳定但经营现状依旧偏弱，按需采购为主，近期低价成交量改善，下游原材料库存有所增加，周内浮法玻璃日熔略降，光伏玻璃运行稳定，年初至今纯碱刚需消费有一定提升但整体影响有限，出口情绪尚可，企业接单量维持。上周浮法玻璃行业累库，价格重心下移，其中华北多数出货减缓，中下游采购积极性减弱叠加端午假期影响，累库幅度环比增加；华东受加工厂多数放假影响，整体产销难以平衡。华中整体累库，不过节后本地刚需补库叠加企业让利出货，部分产销好转。华南假期下游多数放假导致出货不佳，节后虽出货改善，但整体库存仍呈小幅增加。

　　策略：从基本面看，需求相对稳定，供应端逐步提升，在高库存叠加后续新产能放量预期下，纯碱大方向上依旧是供需过剩格局。虽上周内受商品情绪改善影响，纯碱低位减仓反弹，但持续驱动或有限，暂时观望，等待后续空单入场机会，不过整体价格低位下，依旧是轻仓操作为主。

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