行情表现

日内消息

　　地区性市场不锈钢库存资源总量179350吨，周环比增8.81%，年同比增81.16%

　　2025年6月5日，地区性市场不锈钢库存资源总量179350吨，周环比增8.81%，年同比增81.16%。其中冷轧不锈钢库存总量27300吨，周环比增3.02%，年同比增3.66%；热轧不锈钢库存总量152050吨，周环比增9.92%，年同比增116.45%。本周地区性库存冷热同增，200系冷轧库存主要是沈阳地区有部分消化，由于需求疲软，周内成交较差，其他地区性市场冷热轧有大量累库。(我的钢铁网)

品种基本面

　　5月30日不锈钢期货库存录得129990.00吨，较上一交易日减少10435.00吨。

机构观点

　　南华期货：镍，不锈钢：预计延续震荡走势

　　【盘面回顾】

　　沪镍主力合约日盘收于122590元/吨，上涨0.85%。不锈钢主力合约日盘收于12720元/吨，上涨0.59%。

　　现货市场方面，金川镍现货价格调整为124575元/吨，升水为2500元/吨。SMM电解镍为123425元/吨。进口镍均价调整至122425元/吨。电池级硫酸镍均价为27915元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为5836.36元/镍吨，镍豆生产硫酸镍利润为-1.1%。8-12%高镍生铁出厂价为956元/镍点，304不锈钢冷轧卷利润率为-6.52%。纯镍上期所库存为27075吨，LME镍库存为201624吨。SMM不锈钢社会库存为967500吨。国内主要地区镍生铁库存为31462吨。

　　日内盘面有一定上调，受到超跌和整体板块上移影响，基本面上短期指引有限。矿端菲律宾主要矿区逐步走出雨季影响，但是受残留降雨影响，部分装船和运输仍有一定滞后，六月镍矿定价基本持平，后续进一步下跌空间有限，矿段支撑仍存。镍铁报价目前持续小幅回调，由于镍铁厂利润修复尚未结束，且下游不锈钢较为疲软，铁厂对高价矿采购力度也较弱。不锈钢方面进入传统消费淡季，不锈钢下游需求疲软以及库存的堆积仍然压制上行空间，目前钢厂让利出库情绪较浓。受利润倒挂影响印尼方面有部分大厂产线减产消息流出，青山宣布停产部分产线，但是短期难以直接扭转供过于求局面。硫酸镍方日前价格偏低企稳，后续镍盐采购需求上移或有一定提振。近期镍价随有色整体板块震荡，关注现货成交情况。

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