消息面

　　截止2025年5月29日，中国纸浆主流港口样本库存量为216.1万吨，较上期累库0.4万吨，环比上涨0.2%，库存量在本周期整体数量变动不大，呈现小幅累库的走势。

　　5月28日，上期所纸浆仓库期货仓单236838吨，环比上个交易日减少596吨；纸浆厂库期货仓单22440吨，环比上个交易日持平。

　　Arauco下调5月CFR报价，针叶浆银星740美元/吨，下降30美元/吨。PPPC统计，3月全球化学浆和漂针浆发运量有所增加。

　　机构观点

　　南华期货：

　　短期纸浆外盘价格调降，市场信心偏弱，从近两年内外盘价格联动情况来看，内盘价格相对领先，预计市场情绪短期维持。周度国内纸浆港口库存小幅调降，绝对值仍处于近年同期高位，成品纸价格偏弱，纸厂利润偏低，预计短期纸浆价格震荡为主。

　　中财期货：

　　后市看，当前纸浆总持仓偏低，宏观关税超预期削减以空单离场为主，周内受原纸涨价影响07合约略有增仓但高度有限，盘面走势震荡偏强但驱动强度有限，策略上我们推荐宏观情绪回归理性后的逢高空以及针阔价差走缩。