周三公布的会议纪要显示，美联储官员在本月早些时候的会议上担心，关税可能加剧通胀，并使利率政策陷入困境。

　　联邦公开市场委员会（FOMC）5月6日至7日会议的摘要反映了对财政和贸易政策方向的持续担忧，官员们最终决定，最好的做法是保持利率稳定。

　　会议纪要表示：“与会者一致认为，经济前景的不确定性进一步增加，在政府政策一系列变化的净经济影响变得更加清晰之前，采取谨慎态度是合适的。与会者指出，如果事实证明通胀更加持久，而增长和就业的前景疲弱，FOMC可能面临艰难的权衡。”

　　虽然政策制定者对通胀方向和变幻莫测的贸易政策表示担忧，但他们仍表示，经济增长“稳健”，劳动力市场“总体上处于平衡”，不过劳动力市场可能走弱的风险正在加大，消费者仍在继续消费。

　　与去年12月上次降息以来的做法一样，FOMC一直维持基准联邦基金利率在4.25%-4.5%的目标区间。

　　会议纪要称：“在考虑货币政策前景时，与会者一致认为，由于经济增长和劳动力市场仍然稳固，而当前的货币政策适度受限，FOMC做好准备等待通胀和经济活动的前景更加明朗。”

　　会后声明指出：“经济前景的不确定性进一步增加。”此外，FOMC表示，由于政策的不确定性，实现充分就业和低通胀的双重目标已变得复杂。

　　自会议以来，官员们一再表示，他们将等到财政和贸易政策更加明朗后才会考虑再次降息。市场预期也做出了同样的反应，期货交易商目前预计，在美联储9月会议之前，降息的可能性几乎为零。

　　自美联储上次会议以来，贸易政策也发生了变化。

　　这反过来有助于引发华尔街的反弹，虽然债券收益率继续攀升，但这是特朗普总统试图遏制的。

　　有迹象表明通胀正缓慢向美联储2%的目标水平靠拢，在此迹象和贸易战的背景下，特朗普已经胁迫央行官员降低利率。不过，美联储主席鲍威尔已表示，美联储不会受到政治干预的影响。

　　会议还讨论了美联储的五年政策框架。

　　当官员们上次审视他们的长期政策时，他们设计了后来被称为“灵活的平均通胀目标制”的政策，其本质上坚持，官员们可以允许通胀在一段时间内高于2%目标水平运行，以促进更具包容性的劳动力市场增长。

　　会议纪要指出，美联储希望制定“适用于各种经济环境的稳健政策”。官员们还表示，他们无意改变通胀目标。