【品种策略】铝：05月29日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储警告滞胀风险导致市场对经济衰退担忧，几内亚矿权事件影响有限，氧化铝现货价格上涨支撑电解铝生产成本，供应高位且需求进入淡季，库存小幅累库，价格上下空间有限。
南华期货	震荡	铝的基本面显示供给充足且需求逐渐走弱，虽然短期持续去库支撑铝价，但中期需求走弱压力增加，预计铝价短期维持高位震荡走势。
正信期货	震荡	电解铝主力合约处于高位震荡，社库处于历史低位，现货商挺价意愿增强，升水维持高位，对盘面支撑较强；同时，宏观政策空窗期及海外地缘风险存在，影响市场走势。
光大期货	震荡	氧化铝企业逐步复产，矿端扰动影响减弱，成本端重心下压，铝锭去库放缓，短期受上游氧化铝拖累，转为偏弱震荡。
混沌天成研究	中性	市场宏观情绪回暖，但需求端光伏抢装结束和铝材出口退税取消带来下行压力；供给端国内电解铝复产增加，氧化铝价格上涨支撑成本；整体供需缺口收窄，建议观望。
申银万国	震荡	几内亚铝土矿扰动影响减弱，国内氧化铝厂商复产，铝加工环节开工率回落，市场预期下游订单减少，短期电解铝需求趋弱。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储警告滞胀风险导致市场对经济衰退担忧，几内亚矿权事件影响有限，氧化铝现货价格上涨支撑电解铝生产成本，供应高位且需求进入淡季，库存小幅累库，价格上下空间有限。

南华期货

震荡

铝的基本面显示供给充足且需求逐渐走弱，虽然短期持续去库支撑铝价，但中期需求走弱压力增加，预计铝价短期维持高位震荡走势。

正信期货

震荡

电解铝主力合约处于高位震荡，社库处于历史低位，现货商挺价意愿增强，升水维持高位，对盘面支撑较强；同时，宏观政策空窗期及海外地缘风险存在，影响市场走势。

光大期货

震荡

氧化铝企业逐步复产，矿端扰动影响减弱，成本端重心下压，铝锭去库放缓，短期受上游氧化铝拖累，转为偏弱震荡。

混沌天成研究

中性

市场宏观情绪回暖，但需求端光伏抢装结束和铝材出口退税取消带来下行压力；供给端国内电解铝复产增加，氧化铝价格上涨支撑成本；整体供需缺口收窄，建议观望。

申银万国

震荡

几内亚铝土矿扰动影响减弱，国内氧化铝厂商复产，铝加工环节开工率回落，市场预期下游订单减少，短期电解铝需求趋弱。

【品种策略】纯碱：05月29日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空纯碱需求端光伏和浮法玻璃走弱，供应压力大，煤炭和原盐价格走弱导致成本支撑较弱。南华期货空纯碱厂家库存处于历史高位，供需格局过剩且新产能逐步释放，检修未能提供支撑，需求端持稳但光伏端有过剩趋势，市场压力持续。兴业期货空纯碱产量易增难减，需求无亮点，库存高企难消化，原料成本下移风险未解除，维持空头思路。正信期货震荡纯碱现货市场疲软，供应量小幅提升，库存高企，需求稳定但偏弱，整体供需过剩，价格处于低位，预计短期窄幅波动为主，建议轻仓试空或观...

同花顺期货

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【品种策略】甲醇：05月29日多家期货公司晨报观点汇总

甲醇机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡甲醇港口库存累库不及预期，估值偏中低位，进口供应增加但气头甲醇亏损导致部分装置停车，市场驱动向下但不宜追空。恒泰期货震荡内地开工高位波动，港口库存可能累库，下游需求疲软，市场价格延续震荡趋势。兴业期货空港口和工厂库存积累，供应增长而需求预期下滑，基本面利空尚未兑现完毕，期货价格预计将继续下跌。光大期货震荡国内外甲醇装置检修导致供应减少，但仍处于高位；港口和内地库存低位震荡，短期内没有明显供需矛盾，预计甲醇价格维持震荡走势。混...

同花顺期货

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