期货市场：纸浆期货合约SP2507，昨日大部分时段呈区间整理态势，尾盘有所反弹，日盘收于5326元/吨，较前收上涨52元/吨（或+0.99%），成交量18.8万手，减少7.68万手，持仓量8.48万手，减少0.17万手；隔夜开于5326点，随后在30点左右的窄幅区间内震荡调整，最终夜盘收于5306点，较昨收下跌20点（或-0.38%）。

　　储存与持单：当前纸浆期货仓单23.68万吨，减少596吨，全部来自山东外运华中胶州仓库减少313吨，建发物流黄岛仓库减少283吨；根据上期所多空持仓数据对比，当前所有纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单16.12万手，增加3191手，持有纸浆期货多单14.78万手，增加4553手，当前净持空单13407手，减少1362手。

　　产业市场：昨日纸浆现货市场针叶浆价格小幅下跌，其中山东地区针叶浆银星报价6150元/吨，下跌50元/吨，阔叶浆金鱼报价4100元/吨，本色浆、化机浆和非木浆价格持稳；生活用纸、双胶纸、双铜纸和白卡纸市场价格持稳；生活用纸市场，停工检修纸企暂未恢复生产，下游需求疲软延续，部分纸企开工率低位维持；双胶纸市场，工厂盈利欠佳，秋季出版订单陆续释放，少量开始供货；铜版纸市场，停产工厂暂未全面复产，行业供应压力可控，出版订单暂未集中供货；白卡纸市场，纸厂开工变化不大，6月份供应面逐渐恢复，客户备货将近尾声。

　　总体来看：纸浆现货市场整体交投略显清淡，贸易商抛货意愿增强，下游生活用纸需求延续疲软，部分纸企库存压力增大，开工率维持低位；纸浆期货市场近期呈震荡调整走势。

　　策略：由于纸浆库存高位压力仍存，下游开工率维持低位，正信期货预计纸浆期货合约SP2507，今日白天至晚间，将在5220-5410区间内震荡为主；操作上，在盘中反弹受阻回落时或者回调遇支撑反弹时，择机以区间思路短线操作为主，需注意风控保护。

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