【品种策略】铝：05月28日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	几内亚矿权事件影响未完全消除，但有替代矿补充，氧化铝现货价格上涨修复生产利润，库存去库，现货商惜售支撑价格，电解铝供应高位且需求进入淡季，价格上下空间有限。
南华期货	震荡	电解铝库存保持低位且持续去库，短期支撑铝价，但供给充足和需求逐渐走弱使中期偏空，短期维持高位震荡走势。
兴业期货	震荡	氧化铝价格反弹及企业利润改善减缓减产压力，海外矿石供给担忧减弱；沪铝供给约束明确但需求谨慎，库存去化对价格有支撑，市场预期反复导致价格波动剧烈。
正信期货	震荡	铝社库处于历史同期低位，现货商挺价意愿增强，升水维持高位，对盘面形成支撑；同时关注美欧贸易关税政策谈判对市场的潜在影响。
申银万国	震荡	几内亚铝土矿扰动影响减弱，国内氧化铝厂商复产，铝加工环节开工率回落，市场预期下游订单减少，短期电解铝需求趋弱。
光大期货	震荡	氧化铝企业逐步复产，矿端扰动影响减弱，成本端重心下压，导致氧化铝止涨转跌；铝锭去库放缓，上游氧化铝拖累，短期呈偏弱震荡。
混沌天成研究	中性	中美谈判乐观消息释放，宏观情绪回暖；国内铝需求边际下滑压力，光伏需求结束，出口退税取消增加出口压力；库存仍在去库，氧化铝现货价格上涨，复产压力增大。建议观望。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

几内亚矿权事件影响未完全消除，但有替代矿补充，氧化铝现货价格上涨修复生产利润，库存去库，现货商惜售支撑价格，电解铝供应高位且需求进入淡季，价格上下空间有限。

南华期货

震荡

电解铝库存保持低位且持续去库，短期支撑铝价，但供给充足和需求逐渐走弱使中期偏空，短期维持高位震荡走势。

兴业期货

震荡

氧化铝价格反弹及企业利润改善减缓减产压力，海外矿石供给担忧减弱；沪铝供给约束明确但需求谨慎，库存去化对价格有支撑，市场预期反复导致价格波动剧烈。

正信期货

震荡

铝社库处于历史同期低位，现货商挺价意愿增强，升水维持高位，对盘面形成支撑；同时关注美欧贸易关税政策谈判对市场的潜在影响。

申银万国

震荡

几内亚铝土矿扰动影响减弱，国内氧化铝厂商复产，铝加工环节开工率回落，市场预期下游订单减少，短期电解铝需求趋弱。

光大期货

震荡

氧化铝企业逐步复产，矿端扰动影响减弱，成本端重心下压，导致氧化铝止涨转跌；铝锭去库放缓，上游氧化铝拖累，短期呈偏弱震荡。

混沌天成研究

中性

中美谈判乐观消息释放，宏观情绪回暖；国内铝需求边际下滑压力，光伏需求结束，出口退税取消增加出口压力；库存仍在去库，氧化铝现货价格上涨，复产压力增大。建议观望。

【品种策略】铝：09月05日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡废铝供应较往年宽松，但冶炼端新投产导致原料供应偏紧，再生铝厂因税收政策变动挺价，成本端支撑铝价。临近旺季需求预期改善，社库高位，短期维持高位偏强震荡，等待库存拐点确认。南华期货震荡宏观环境改善和降息预期对铝价有利，但基本面压力和库存积累导致铝价承压，短期内铝价震荡偏强，但需旺季需求好转和库存去化才能突破上方压力。银河期货偏空氧化铝现货价格下跌，库存增加，供应维持高位，虽然环保问题影响的焙烧逐步恢复，但整体供应压力仍大，导致市场对...

同花顺期货

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【品种策略】铝：01月05日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡废铝供应紧张和环保限产导致铝供应缩减，同时下游需求虽有淡季效应但仍有基础消费支撑，整体铝合金市场偏强震荡运行。申银万国震荡伦铝突破3000美元/吨，预计沪铝节后补涨。美联储政策和就业衰退风险影响宏观预期。电解铝供应无明显扰动，需求尚可但春节临近或走弱。新疆发运好转，库存积累需关注补涨强度和持续性。正信期货偏多南美地缘风险加剧及海外低库存支撑铝价，伦铝突破3000关口，沪铝持仓高位与波动率攀升增加价格向上概率，但现货贴水较大，需...

同花顺期货