4月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月上涨0.1%转为持平，同比下降。据卓创资讯数据显示，本周PVC粉整体开工负荷率为73.11%，环比-0.9%；其中电石法PVC粉开工负荷率为73.19%，环比-2.33%；乙烯法PVC粉开工负荷率为72.9%，环比+2.84%，近期受春检影响检修增多供应阶段性减量。截至5月22日华东原样本库存31.03万吨，较上一期-5.83%，同比-35.84%。华东扩充后样本库存53.3万吨，环比-3.55%。华南样本库存4.25万吨，较上一期+3.41%，同比-35.89%。样本总库存来看，华东及华南原样本仓库总库存35.28万吨，较上一期-4.80%，同比低35.89%。华东及华南扩充后样本仓库总库存57.55万吨，环比-3.07%。中美关税谈判达成实质性进展后下游抢出口，短期订单明显增加。出口交付稳定，库存持续去化。

　　综合来看，成本端电石大幅下跌，带动期价重心下移。6月PVC面临检修结束及新产能近200万吨大规模投产压力，供应压力回升。出口方面，受海外进入预计传统需求淡季、海运费上涨以及印度反倾销及BIS政策等影响，未来PVC出口接单量或有所下滑。供需过剩格局难以缓解，房地产数据疲软，期价走弱。2509合约运行区间4750-5000。供参考。

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