【品种策略】沥青：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	多	沥青产量环比下降而需求同比增加，库存去化明显，库存消费比走低；虽然现货涨幅不及盘面，但盘面预期强劲，裂解价差走强，估值高位，短期雨季需求增速放缓需关注，中长期需求增量预期支持多头配置。
银河期货	震荡	沥青库存同比处于低位，短期累库幅度有限支撑近端价格，炼厂开工整体下行导致供应收紧，旺季预期相对乐观，沥青在油品中表现偏强。
光大期货	震荡	短期炼厂供应压力有限，但高利润下产量有释放空间；南方梅雨季施工受限，需求不及预期；现货偏紧但库存有累库风险，整体预计沥青价格短期高位震荡，中期向下压力较大。

沥青机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

多

沥青产量环比下降而需求同比增加，库存去化明显，库存消费比走低；虽然现货涨幅不及盘面，但盘面预期强劲，裂解价差走强，估值高位，短期雨季需求增速放缓需关注，中长期需求增量预期支持多头配置。

银河期货

震荡

沥青库存同比处于低位，短期累库幅度有限支撑近端价格，炼厂开工整体下行导致供应收紧，旺季预期相对乐观，沥青在油品中表现偏强。

光大期货

震荡

短期炼厂供应压力有限，但高利润下产量有释放空间；南方梅雨季施工受限，需求不及预期；现货偏紧但库存有累库风险，整体预计沥青价格短期高位震荡，中期向下压力较大。

【品种策略】沥青：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡由于委内瑞拉原油供应的不确定性和近期原油价格反弹，沥青供应减少，但需求未超预期，现货基差走弱。短期外围扰动加大，建议观望或在压力位尝试空配。银河期货震荡沥青现货价格持续走弱，需求进入淡季，供需双弱格局逐步兑现，油价回落带动炼厂利润回升，产业链累库压力预计在11月逐渐兑现，盘面估值中性，原油及宏观预期偏弱。光大期货震荡北方需求受气温影响萎缩，南方赶工需求有限，远期成本下降导致市场承压，供应压力减轻但需求下滑，预计沥青价格窄幅震荡。...

同花顺期货

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【品种策略】豆油：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡豆油库存环比增加但同比去化，供应端压力不大，价格波动有限。申银万国震荡美国政府计划授予小型炼厂豁免导致美豆油需求前景走弱，国内豆系供应逐步恢复，东南亚棕榈油增产季库存累积，整体供强需弱格局未改。光大期货偏空由于市场对马棕油产量增加和库存攀升的担忧，以及国内豆油库存攀升和大豆压榨量增加，导致油脂期价下挫，基差走弱，整体油脂市场呈现弱势运行。混沌天成研究震荡美国生柴义务掺混量低于预期，小型炼油厂豁免程度高于预期；国内大豆到港...

同花顺期货