【品种策略】热卷：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	空	需求端边际走弱，淡季临近导致需求减弱，原料供应宽松增加价格下行压力，宏观风险和不确定性增加，加之限产可能性低，整体偏空。
银河期货	震荡	钢材需求季节性见顶，库存去化速度放缓，煤焦价格拖累成本，高炉产量见顶但减产积极性不足，市场对铁矿石预期不强，钢价趋势向下。
国都期货	震荡	热轧卷板产量下降，但预计下周将迎来产量修复窗口，建议策略为空热卷多螺纹，目标价差缩至50-100元/吨。
申银万国	震荡	钢材市场供应小幅增长，但需求因季节性因素和海外关税政策影响预计走弱，整体供需矛盾不大，短期内表需数据下跌明显，热卷偏弱震荡运行。
兴业期货	空	需求预期偏弱，尤其是外需压力显著，G7讨论征收关税增加制造业压力，钢材出口量下降，炉料供应宽松，成本可能继续下移，预计二季度热卷价格震荡偏弱。
混沌天成研究	震荡	近期钢材市场供增需弱，库存降幅放缓，淡季需求下滑预期及部分原料走弱导致成本下移，预计钢价延续弱势震荡。国内宏观环境偏稳，但海外市场不确定性较大。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

空

需求端边际走弱，淡季临近导致需求减弱，原料供应宽松增加价格下行压力，宏观风险和不确定性增加，加之限产可能性低，整体偏空。

银河期货

震荡

钢材需求季节性见顶，库存去化速度放缓，煤焦价格拖累成本，高炉产量见顶但减产积极性不足，市场对铁矿石预期不强，钢价趋势向下。

国都期货

震荡

热轧卷板产量下降，但预计下周将迎来产量修复窗口，建议策略为空热卷多螺纹，目标价差缩至50-100元/吨。

申银万国

震荡

钢材市场供应小幅增长，但需求因季节性因素和海外关税政策影响预计走弱，整体供需矛盾不大，短期内表需数据下跌明显，热卷偏弱震荡运行。

兴业期货

空

需求预期偏弱，尤其是外需压力显著，G7讨论征收关税增加制造业压力，钢材出口量下降，炉料供应宽松，成本可能继续下移，预计二季度热卷价格震荡偏弱。

混沌天成研究

震荡

近期钢材市场供增需弱，库存降幅放缓，淡季需求下滑预期及部分原料走弱导致成本下移，预计钢价延续弱势震荡。国内宏观环境偏稳，但海外市场不确定性较大。

【品种策略】热卷：05月27日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡山西煤矿安全事故导致焦煤供应预期收缩，短期情绪推动钢材成本上升，但铁矿发运回升、供应宽松，去库速度放缓，成材上方空间有限。银河期货震荡热卷库存增加且需求回落，市场情绪偏弱，导致钢价承压，但5-6月钢厂接单情况强劲，煤矿事故导致供给收紧对成本形成支撑，整体维持宽幅震荡走势。国都期货震荡热卷供应回升但需求韧性尚存，厂库持稳于低位，供需处于弱平衡状态；价格向下受成本及低库存支撑，向上受制于供应回升及淡季氛围。混沌天成研究震荡热卷市场...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：07月05日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司核心观点南华期货本周热卷需求下滑，库存上升；美国非农就业数据未公布，降息预期增强；国内地产销售好转，三中全会宏观利好预期存在；建材表需数据与钢谷找钢数据不一致，需关注下周数据；铁水产量下滑但仍处于高位；预计盘面有低位反弹空间，但受淡季需求不稳和库存偏高影响，反弹有限。策略建议：短期持有多单，警惕利好政策不及预期导致下跌。国投安信期货夜盘钢价震荡走弱，小幅回落。本周螺纹表需基本持平，产量有明显回落，库存继续小幅累积，热卷产量回升、表需下滑，库存再次上升，关注暴雨...

同花顺期货

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