期权交易，买方风险有限，收益无限，可以以小博大；做卖方收益有限，风险无限

是不是大家常听说的？

光看这句话，相信大多数人都会选择做期权买方，以获得“无限”收益。

但是我们来看看买方这个无限的收益是怎么来的？

做期权买方，是假设标的无限上涨，那么期权跟着一起暴涨，就可以获得“无限”的收益，上不封顶，涨上天了，就赚上天！风险有限即最多亏本金，下跌的最大限度是期权合约归零。

期权的买方是实行权利的一方，若是行权对于自己是不利的，那么直接放弃行权就可以，相对卖方来说，自主性更强一些。

那我们来看卖方，期权的卖方是履行义务的一方，在什么样的情况下会爆亏呢？那就是在标的无限涨跌的情况。

比如下图，当期权合约无限上涨的情况下，若是做了卖出开仓，那么就会面对巨额亏损。

收益有限的情况是，卖出开仓，期权合约最多跌到0，也就是最多可以赚卖出开仓的价格-0的差价。

那么肯定会有人说，既然卖方收益有限，风险还无限大，为什么我还要做期权卖方呢？做买方不是很好吗？

我们看下图是上证50ETF合约的T形报价，截图时间，上证50ETF涨幅是0.47%，认购期权和认沽期权的虚值合约都是下跌的。

按理说，标的下跌，认沽期权应该是要上涨的对吧？

但是实际情况是认购是跌的，同时认沽的虚值合约也是跌的，并且虚值度越高，跌幅越大，合约价值越接近于0，这种情况下，做期权卖方，获得的收益虽然有限，但是收益的确定性是非常强的。

并且做期权的卖出开仓，交易所和券商都是不会收取手续费的，在交易成本上面也是非常低。

期权的价格组成是内在价值+时间价值。

内在价值由标的价格与行权价格的价差决定，是确定且可计算的，时间价值由时间和波动率决定，有规律，但是难以确定。

做期权卖方，最大的一个收益来源就是时间价值，对于虚值期权来说，内在价值为零，时间价值就是期权的全部价值，做买方，从买入开始，时间就开始一分一秒流失，而卖方是和时间做朋友，只要行情不出现大的变动，就可以实现“躺赢”。

如果您正在做期权交易，还没有尝试过卖方，那么可以小资金尝试一下。

如下图所示，假设卖出开仓一张6月的50ETF认沽合约，预估保证金是3430元。

最后贴一个中证1000股指和中证500股指的贴水率，供大家参考。

今天中证1000指数还是非常坚挺，没有跌下来，后续咱们再来继续看看这个到底是指数跌下去收敛还是股指涨起来~