伴随宏观利多情绪消退，工业硅盘面再度转弱，昨日期现价格均大面积下行，今日跌势依旧未止：2506、2507合约价格跌破8000整数关口，跌超2%。而距离上一次跌破9000关口，仅仅过去一个月的时间。

供给端虽有明显减量，但库存并未出现明显下行；西南地区备战丰水期，开炉稳步推进，往后产量还有承压预期；需求端偏弱，光伏抢装冷却，对工业硅的需求进一步缩减；有机硅短期受关税暂缓利好带动，但依旧挺价困难；往后需求整体也未见改善，甚至还有进一步萎缩可能。

弱现实和弱预期共振下，今年以来工业硅期货累计跌幅已超25%，累计下跌超3000元。

根据百川盈孚的数据统计，由于价格弱势，北方部分厂家成本倒挂明显。近期检修减产较多。工业硅上周产量录得6.92万吨，环比下降近0.4万吨，行业开工率再度下滑1.96％至47.75%，盘面仓单库存也有小幅去化。但社会库存仍居高位不下，西南地区产量稳步回升，也限制后续产量进一步下行的空间，短期供需矛盾难见较大改善因素。

今年以来，3月11日盘面跌破10000关口后仍延续下行趋势；4月17日盘面跌破9000关口后日线短暂回稳接着再度下探；今日跌破8000关口，后续走势或许也不会有什么不同。

从基本面来看，低价倒逼过剩产能出清的局面进一步加速，往后在出现大规模减产、或中小厂家自愿产能出清退出行业等自救行为之前，工业硅盘面仍难言见底。

操作上，工业硅建议维持空配逻辑，关注宏观情绪或空头离场带动盘面反弹的布空机会。

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