【期货动态】洲际交易所（ICE）期棉上涨近1%，美元走弱，支撑棉价，截至5月18日当周，美棉播种进度为40%，较去年及近五年均值均小幅落后。隔夜郑棉震荡波动，小幅收涨。

　　【外棉信息】据商务部数据显示，印度2025年4月的服装出口额为13.71亿美元，环比减少10.45%，同比增加14.43%。

　　【郑棉信息】新年度新疆在目标价格补贴政策的支持下，农户植棉积极性较好，全疆植棉面积有所增加，目前新棉陆续进入真叶期，整体生长情况良好，本周周处或有短时降温但后续将进一步升温，六月初新疆或重新出现降温天气，或影响新棉生长进度，关注天气变动带来的实际影响。在中美关税影响下，4月我国棉花进口量6万吨，环比减少1万吨，同比减少28万吨。同时，4月我国服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额为1088亿元，环比季节性减少12.26%，同比增长2.2%。目前下游处于传统的消费淡季，近日在关税下调下，新增订单略有增加，但布厂成品仍呈小幅累库，由关税下调所带来的新增出口订单预期仍有待进一步下放。

　　【南华观点】中美关税超预期下调，促进出口订单的增加，棉价随之反弹，关注上方13500-13700附近压力情况，若订单持续性欠佳，郑棉反弹高度或受限，在需求淡季下仍承压运行，关注产区天气及宏观变化。

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