2025年4月阳江不锈钢市场调研报告-钢厂

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　　摘 要

　　钢厂A涵盖镍铁冶炼、炼铁、炼钢等全产业链环节，不锈钢坯年产能约为200万，主要产品包括200系、300系、400系不锈钢以及双相不锈钢等多个钢种。生产工艺上主要采用RKEF(回转窑-电炉)冶炼镍铁，整体能耗较低，因同时拥有小高炉和电炉，因此产能利用率上较为灵活。今年新建了1条单流板坯连铸机产线用于生产400系不锈钢，同时拟建4台70吨合金熔化炉。

　　钢厂B主要生产300系、400系高质量精密不锈钢板带产品。阳江生产基地的产品主要为300系2B精密不锈钢板带，年冷轧产能约为98万吨，是国内最大的300系单一品类钢厂，生产设备主要包括5台二十辊轧机及2条连续退火酸洗生产线，以及配套设施。

　　钢厂C主要生产200、300、400系高品质不锈钢冷轧板带，产品覆盖No.1、2B、2D、2E、BA等多种表面处理，宽度覆盖1000mm-1250mm ，拥有年产70万吨四机架连轧连退酸洗联合机组，采用多辊轧机和智能电控技术，是国内首条冷轧不锈钢行业“智能化”机组。

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　　调研背景

　　3月以来，中国不锈钢行业经历了复杂的市场变化。在全球贸易摩擦加剧背景下，我国不锈钢出口面临一定阻碍，且下游需求未见明显改善，供增需减格局延续令行业“ 内卷 ”式竞争加剧，终端企业不断压价，不锈钢生产利润持续压缩，尤其4月特朗普正式打响中美贸易战，对不锈钢制品的出口产生了重大影响。与此同时，国内环保政策趋严，叠加来自印尼原料端的镍铁扰动加剧，对钢厂的生产节奏以及碳排放工艺也提出了更高的要求。

　　阳江地区使用的不锈钢主要来自青山系钢厂，青山集团的不锈钢产能位居全球第一， 形成了全产业链布局，原料采购成本较德龙等其他钢厂更低，叠加青山品牌可参与期货交割，因此在不锈钢行业具有一定的定价能力。

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　　调研时间、地点、对象

　　时间：2025年4月11日-2025年4月13日

　　地点： 广东省阳江市

　　调研对象：不锈钢钢厂A、不锈钢钢厂B、不锈钢钢厂C

　　（本次调研的阳江三家钢厂由青山集团统筹管理，钢厂A主要生产不锈钢钢坯，配送给钢厂B、C，再由钢厂B、C进行冷轧）

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　　调研纪要

　　（一）阳江某混合所有制钢厂A

　　钢厂A是一家大型不锈钢生产企业，由广东省属国企广新控股集团（世界500强）与青山控股集团（世界500强）合资成立，总投资约55亿元，年产值超过300亿元，涵盖镍铁冶炼、炼铁、炼钢等全产业链环节，不锈钢坯年产能约为200万，主要产品包括200系、300系、400系不锈钢以及双相不锈钢等多个钢种。生产工艺上主要采用RKEF(回转窑-电炉)冶炼镍铁，整体能耗较低，因同时拥有小高炉和电炉，因此产能利用率上较为灵活。今年新建了1条单流板坯连铸机产线用于生产400系不锈钢，同时拟建4台70吨合金熔化炉。

　　原料采购方面，钢厂A相关负责人表示，国内镍铁供应主要依赖印尼进口，但由于印尼政策变化和运输问题，镍铁供应存在一定不确定性。近期镍铁价格大幅波动，在关税事件之前，行业内普遍认为此次镍铁价格能从1025元/镍点上涨至1050元/镍点，但是这周最新的镍铁成交价下跌在至985元/镍点。铬铁和锰矿的价格相对稳定，但供应量受南非政治局势和运输问题影响，近期铬矿的港口库存一直在下滑，供应后续也有偏紧的预期。生产上，目前他们更多采用电炉配合小高炉的工艺，近期主要采购废不锈钢为主，生产成本相对好控制一点，加工费比较低，但3月以来废钢价格也在持续上涨，国内废钢整体供应不足，有时候得从国外进口废钢，但进口成本较高且存在政策风险，废料进口存在困难，如俄罗斯废料运费高、拆解麻烦等，欧美废料多但回收利用存在限制。最近随着镍铁价格的下跌，其实现在废钢电炉的冶炼成本也并不比镍铁高炉冶炼成本低。

　　生产计划方面，钢厂A相关负责人表示，目前他们的产能和排产没有受影响，还是处于高位，同比有所增长，但是钢种之间有所转产，部分300系的产能转产生产400系钢种，整体来说当前生产400系的利润要高于300系。聊到特朗普关税加征后，会不会从需求端出现产业链负反馈至生产端减产的问题，钢厂A相关负责人表示，这几年随着房地产和基建行业的需求减少，其他终端行业不锈钢需求增长缓慢，不锈钢产业链处于供过于求的过剩状态，出口成为不锈钢的主要流向。因此这次关税问题对不锈钢制品出口影响显著，特别是对美出口方面，由于关税增加，出口暂停，阳江、新兴、江门等地的不锈钢制品出口企业受影响较大。作为钢厂，在现在价格低位的时候，会综合考虑高炉和电炉的使用情况，充分发挥电炉灵活性强、产销调整效率高的优势，以矿石为主要原料的高炉生产则保持稳定，为电炉提供必要的铁水支持。

　　（二）阳江某冷轧钢厂B

　　钢厂B是某民营上市集团旗下控股子公司，其集团为中国民营企业500强的冷轧不锈钢材料研发、生产和销售集团，主要生产300系、400系高质量精密不锈钢板带产品。阳江生产基地的产品主要为300系2B精密不锈钢板带，年冷轧产能约为98万吨，是国内最大的300系单一品类钢厂，生产设备主要包括5台二十辊轧机及2条连续退火酸洗生产线，以及配套设施。

　　生产计划方面，钢厂B展现出了高度的灵活性和应变能力。其相关负责人表示，为适应价格波动和市场需求变化，日常生产经营都会与钢厂A保持密切沟通，确保生产节奏能够根据市场动态及时调整。近期因关税影响，不锈钢价格低迷，所以其增加了低端不锈钢品牌的出货量，减少了高端品牌的出货量。在目前这种环境下，他们只能根据订单大小灵活调整生产计划。

　　聊到产能利用率方面，钢厂B相关负责人表示，目前总体仍处于高位，但因为其下游主要为家用电器、设备等制品，受贸易战影响，较前期确实有一定的下降。针对当前市场价格波动频繁、终端客户下单谨慎的情况，钢厂B通过优化供应链、降低运输成本等方式，提高在市场上的吸引力。另一方面就是开发特殊钢种和定制化产品，以满足特定客户的需求，提高产品的市场竞争力和利润空间。在关税问题上，钢厂B相关负责人表示中美贸易摩擦导致不锈钢制品出口美国受限，而东盟市场也存在不确定性，可能受到中美贸易政策的影响。他们前几年在越南、印尼也有布局建厂，探索关税政策下的贸易替代方案，提高出口业务的稳定性和盈利能力。

　　（三）阳江某冷轧钢厂C

　　钢厂C主要为大型民营冷轧不锈钢生产集团下属子公司，公司主要生产200、300、400系高品质不锈钢冷轧板带，产品覆盖No.1、2B、2D、2E、BA等多种表面处理，宽度覆盖1000mm-1250mm ，拥有年产70万吨四机架连轧连退酸洗联合机组，采用多辊轧机和智能电控技术，是国内首条冷轧不锈钢行业“智能化”机组。

　　关于生产计划方面，钢厂C相关负责人介绍，近期他们每个月在8-9万吨的冷轧产量，近期处于满负荷生产状态，但3月因为200系涨价比较多，所以转产200系，300系的量有所减少。聊到在现在这个价格下，未来是否会有减产计划，钢厂C相关负责人表示，目前他们仍有利润，短期内没有减产的计划，从钢厂的角度来说，在整个产业链过剩的状态下，都不会轻易让出市场份额。关于贸易战背景下，终端需求萎缩的情况，钢厂C相关负责人表示，中国不锈钢的产量占了全球60%以上，出口一直是缓解国内不锈钢供应过剩的一大重要渠道，2025年1-2月，国内不锈钢制品出口至美国的用量大概在3.54万吨，同比增幅在16.9%，尤其对于不锈钢餐厨具、家电、电气机械等，因主要的出口地为美国（占总量的40%左右），加征关税后，势必影响这部分出口量，贸易战如此发展下去，过剩格局只会愈加严峻。但同时钢厂C相关负责人也表示出了对不锈钢在基建、地下管网等领域可以替代普碳钢的需求潜力。

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　　调研小结

　　钢厂作为不锈钢产业链的上游，主要面临以下两个风险，一方面原料端镍铁、铬铁、废不锈钢等原材料对海外政策依赖度较高，钢厂普遍面临较大的成本控制风险。另一方面是贸易战背景下，不锈钢制品出口受限，需求端订单明显萎缩，负反馈至供应端。但近几年为抢占更多市场份额，钢厂不断地增产，不锈钢产能利用率持续处于高位，不锈钢产业已经从争抢增量需求转变为竞争存量需求，“内卷”式竞争愈发激烈，终端企业不断压低上游商品价格，不锈钢生产利润明显压缩。