黄金止跌企稳抄底机会来了？一键布局买入>>>

　　商品大面积下跌，近70个品种翻绿，集运、原油跌幅超4%！硅铁、沪金微涨，涨幅近1%。分析指出，集运08合约作为旺季合约，在短期无法证伪欧线同步提价的情况下，预计延续偏强态势。

　　光大期货：美经济数据不及预期，黄金迎来反弹

　　周五，黄快速反弹，沪金短暂冲击760关口附近，现货黄金站上3200关口之上；随后，金价承压，涨幅缩窄。

　　光大期货指出，数据方面，美国4月工业产出月率0%，预期0.2%，前值-0.30%。降息方面，鲍威尔表示美联储正在调整其总体政策制定框架，零利率已不再是一个基本情况，需要重新考虑就业不足和平均通胀率的措辞。最新CME“美联储观察”数据显示，6月维持利率不变的概率为91.7%，降息25个基点的概率为8.3%，到7月维持利率不变的概率为63.2%，累计降息25个基点的概率为34.2%，累计降息50个基点的概率为2.6%。

　　综合而言，美国4月工业产出数据不及预期，隔夜黄金迎来反弹，需要注意市场对美联储降息时间有所延后。

　　欧线集运6月涨价观察预计延续偏强态势

　　2025年5月16日，欧线集运主力合约跌幅达7.0%。

　　申银万国期货指出，自5月12日中美关税贸易摩擦阶段性缓和，除了一方面带来宏观情绪的转向和升温外，同时美方对中方出口货物关税由此前的145%降至30%，带动美线货量回归和抢出口现象，美线运价已开始上涨，带动美线旺季的提前开启。对于欧线而言，此前美线外溢的运力将回归，同时可能存在欧线运力调往美线的可能，美线旺季开启可能带来的欧线旺季同步开启和运价上行，以及美线可能的港口拥堵带来的供应链紊乱，这也是近期市场出现大幅反弹的主要原因。市场预期先行，但实际基本面上尚未看到欧线实质性的驱动，目前5月底大柜均价为1700美元左右，06合约作为不久将到期交割的合约，预计波动区间有限，后续将逐步回归波动收敛。08合约作为旺季合约，在短期无法证伪欧线同步提价的情况下，预计延续偏强态势。

　　国投期货指出，目前MSC、CMA、HMM已宣涨欧线6月上旬价格，目标均在3000+美金/FEU，高出当前即期价格中枢1300美金/FEU左右，同时OA联盟率先开启空班，W22-W24(5月下旬-6月上旬)的运力分别降至27.3万、30.5万和27.7万TEU，虽缓解供应压力但尚未形成紧张格局，6月宣涨成效仍需观察，后续需更多空班等基本面变化支撑涨势。08合约受宏观情绪及美线运价大涨驱动，但美线货量回升幅度能否实质性触发欧线运力回流仍存不确定性，建议侧重月间套利策略。

　　伊朗示好，油价走熊

　　2025年5月16日，原油主力合约跌幅达4.54%。

　　南华期货指出，特朗普关税政策松动，市场对特朗普关税引发的系统性风险的担忧暂时缓和。供给端，欧佩克+宣布6月份继续增产41.1万桶/日，欧佩克+是否延续增产仍不确定，重点关注哈萨克斯坦补偿性减产执行情况和欧佩克+增产态度。需求端，随着短期消费旺季来临需求或有提振，因特朗普关税政策，OPEC和IEA下调需求预期，市场对中长期需求的担忧仍在。在库存端，美国库存回升，欧洲库存下降，亚洲库存下降，周内全球原油库存累库。整体来看，中美关税达成提振油价，美伊谈判进展良好压制油价，油价反弹压力增大，继续寻找新的平衡。