【现货方面】

　　5月15日，PTA期货震荡收跌，现货市场商谈氛围较昨天转淡，现货基差回落。个别聚酯工厂补货，5月主港在09升水200~215附近成交，个别略低，价格商谈区间在4980~5080附近。6月货在09+165~180附近有成交。主流现货基差在09+205。

　　【成本方面】

　　5月15日，PTA现货加工费至390元/吨附近，TA2509盘面加工费369元/吨。

　　【供需方面】

　　供应：本周嘉通300万吨恢复，山东威联250万吨装置提负，百宏250周内PTA负荷波动，至周四PTA负荷提升至76.9%（+4.4%）。

　　需求：本周一套长丝装置、一套瓶片装置开启，聚酯综合负荷继续提升至95.3%附近（+1.1%）。本周江浙终端开工率继续提升，加弹、织造、印染负荷分别为80%（+3%）、68%（+3%）、77%（+4%）。中美会谈释放利好，坯布销售氛围提升明显，除美订单外，其他出口国和内销的采购也有所释放，5月份订单基本商谈结束，6月订单增加中；坯布工厂出库量提升，坯布综合库存下降。终端生产和原料采购积极性也有所上升，周初涤丝下游工厂集中追加原料备货量，目前下游原料备货较少在15-20天，备货较多在1-2个月。

　　【行情展望】

　　因短期PTA装置检修集中且聚酯维持高开工，PTA供需延续偏紧格局。但5月下PTA装置陆续重启，而后期PTA检修计划尚未明确，且随着原料端大涨，下游聚酯产品亏损扩大，且下游低位备货后追高谨慎，涤丝产销转弱，部分聚酯工厂有减产意向，PTA供需存转弱预期，继续上涨乏力。策略上，TA09短期存回调压力，但供需驱动仍偏强，高位震荡对待；TA9-1正套逢高离场，关注反套机会；PTA在产业链中偏多配。

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