今日期货市场涨多跌少。黑色板块中，铁矿石与焦煤分别上涨2.43%、2.11%。能化板块中，苯乙烯与甲醇分别上涨4.51%、3.68%。有色板块中,氧化铝上涨3.77%，多晶硅下跌0.43%。农产品板块中，棕榈油与豆油分别上涨2.17%、1.15%。

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　　今日集运指数全线走高，宏观经济向好趋势延续。主力 EC2506 合约收盘涨停，EC2508 合约在盘中也触及涨停点位 。

　　数据来源：文华财经 华闻期货交易咨询部

　　（1）在政策消息层面，中美关税争端的暂时缓解，极大地提振了我国进出口贸易的发展信心。当下，航运贸易市场利好情绪集中爆发，成为推动欧线集运期货行情的重要因素。从实际情况分析，随着中美经贸合作的改善，市场预期美线货量反弹后，欧线的运力调配压力将得到缓解。但也有业内人士提出，若美线出现大规模抢运现象，船公司或将从欧线抽调运力，加剧欧线供应端的紧张局面，进而推动欧线运价上涨。在多重积极预期的叠加影响下，目前 06、08 近月合约表现出强劲的上行动力。

　　（2）在实际供应层面，最新统计数据显示，直至 6 月，周均运力投放规模仍逼近 30 万 TEU，与此前预估的 1.54 万吨美线外溢运力形成鲜明对比。这意味着即便美线运力恢复正常调配，欧线市场自身的供应压力依然巨大。若短期内主流航运企业无法出台针对性的运力调控方案，欧线运价的提升仍面临重重阻力。

　　（3）需求侧方面，当前中欧货物贸易维持常态，市场翘首以盼的货运旺季特征尚未显露，货量增长缺乏明显动力，难以推动运价向上突破。

　　以上数据来源：上海钢联

　　整体而言，欧线集运市场目前基本面表现疲软，后续需重点关注船舶实际装载率走势以及航司运力优化举措，短期情绪上给与盘面向上动力。

　　二、氧化铝

　　5月14日氧化铝主力2509合约大幅走高，录得近一个多月高位，截止下午收盘报2946，涨幅3.77%。

　　数据来源：文华财经、华闻期货交易咨询部

　　（1）供应端

　　近日几内亚宣布终止两家外资矿业公司在该国的采矿特许权，从几内亚铝土矿出港量来看，暂未有明显变化，国内进口矿及国产矿价格尚未企稳；氧化铝方面，阶段性检修及压产的企业仍在增加，截至5月9日，全国氧化铝运行8675万吨，较节前降55万吨，开工率 78.2%。

　　数据来源：华闻期货交易咨询部 SMM

　　（2）需求端

　　电解铝需求端呈现小幅增长趋势，增量主要来自南方部分铝厂的复产产能。截止5月9日，全国电解铝建成产能4518.2万吨，运行产能4411.9万吨，较节前增加3万吨。

　　（3）库存变化

　　阿拉丁数据显示，截至5月8日全国氧化铝库存量328.8万吨，较节前降13.5万吨。其中氧化铝厂内袋装库存普遍降低；电解铝企业因假期间以消耗库存为主，加上部分火车运输站点卸车受阻，货源到厂预期略有降低，氧化铝库存降低较为明显。

　　数据来源：华闻期货交易咨询部 阿拉丁

　　整体来看，随着氧化铝检修企业增多，供应端压力逐渐减弱，部分地区现货货源偏紧，价格连续上调，对氧化铝期价形成支撑，叠加中美关税幅度大幅下调，商品市场回暖对其亦有提振，预计短期氧化铝期价仍有上行可能。