【品种策略】铜：05月12日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	中美会谈取得实质性进展，市场风险偏好回升；铜矿及废铜供应偏紧，国内库存继续去化，支撑铜价震荡偏强运行。
南华期货	震荡	宏观政策支持实体经济，关税问题积极进展，但供给偏紧已反映在铜价中，需求端白色家电和电力企业表现乐观，投资者缺乏突破动力。
银河期货	震荡	中美经贸会谈取得实质性进展，可能支撑铜价维持高位，但LME和COMEX库存增加、加工费下降、下游需求走弱等因素对铜价形成压力，需关注实际出口影响。
兴业期货	震荡	中美贸易谈判进展乐观提振市场情绪，但不确定性仍存，美元指数上行动能有限，矿端供给紧张，国内库存下降，消费旺季结束去库节奏放缓，宏观预期反复导致铜价区间震荡。
财达期货	震荡	供应端趋紧格局未变，宏观情绪偏中性，国内需求逐步由旺季转淡，库存低位和供应紧张背景下铜价预计维持高位区间震荡。
申银万国	震荡	国内下游需求稳定向好，电力投资高增长，家电产量增长，新能源渗透率提升，地产数据降幅缩窄；需关注美国关税谈判、汇率、库存和基差变化。
正信期货	震荡	关税博弈阶段，铜价高位震荡，关税缓和及美国经济软硬数据分化，美联储不急降息的态度增加市场不确定性，国内政策刺激内需支撑，冶炼端减产压力加大，铜价高位承压。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

中美会谈取得实质性进展，市场风险偏好回升；铜矿及废铜供应偏紧，国内库存继续去化，支撑铜价震荡偏强运行。

南华期货

震荡

宏观政策支持实体经济，关税问题积极进展，但供给偏紧已反映在铜价中，需求端白色家电和电力企业表现乐观，投资者缺乏突破动力。

银河期货

震荡

中美经贸会谈取得实质性进展，可能支撑铜价维持高位，但LME和COMEX库存增加、加工费下降、下游需求走弱等因素对铜价形成压力，需关注实际出口影响。

兴业期货

震荡

中美贸易谈判进展乐观提振市场情绪，但不确定性仍存，美元指数上行动能有限，矿端供给紧张，国内库存下降，消费旺季结束去库节奏放缓，宏观预期反复导致铜价区间震荡。

财达期货

震荡

供应端趋紧格局未变，宏观情绪偏中性，国内需求逐步由旺季转淡，库存低位和供应紧张背景下铜价预计维持高位区间震荡。

申银万国

震荡

国内下游需求稳定向好，电力投资高增长，家电产量增长，新能源渗透率提升，地产数据降幅缩窄；需关注美国关税谈判、汇率、库存和基差变化。

正信期货

震荡

关税博弈阶段，铜价高位震荡，关税缓和及美国经济软硬数据分化，美联储不急降息的态度增加市场不确定性，国内政策刺激内需支撑，冶炼端减产压力加大，铜价高位承压。

【品种策略】铜：12月05日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡美国就业数据不及预期，中国和美国制造业PMI好于预期，宏观面支撑铜价。废铜供应紧张，精铜替代消费增加，终端市场存补库需求，整体消费支撑铜价震荡偏强。南华期货震荡铜价近期因贵金属价格波动出现上升，但宏观影响逐渐降低，基本面无明显驱动，供给端稳定，需求端内强外弱，短期内铜价或保持震荡。银河期货震荡全球显性库存高企，国内旺季垒库，冶炼厂复产增加供应，进口量增多，终端消费稳健但有走弱迹象，铜价反弹高度有限，关注74000-75000压力位。永安研究震...

同花顺期货

136

【品种策略】铜：09月05日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国ISM服务业PMI数据超预期，但就业数据疲弱，需关注非农数据对降息预期的影响。铜矿TC弱势，再生铜政策不确定性导致减产观望，旺季需求预期支撑，短期铜价调整空间有限。南华期货偏多近期供给偏紧及美联储降息预期刺激铜价偏强，尽管周三超涨后回落，但市场避险情绪升温和供应扩建计划支持铜价偏强运行。银河期货震荡美国就业市场疲软，美联储官员为降息铺路，可能支撑通胀；阳极板供应紧张导致电解铜产量下降，进口流入增加，国内库存增加；终端消费边际走弱，但...

同花顺期货