【品种策略】螺纹：05月09日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	宏观方面中美关税政策谈判稳定市场情绪，钢联产销数据环比下降，库存去库，供需两旺，但旺季需求季节性走弱和梅雨季节影响建材需求预期减弱，限产政策传言影响市场。
南华期货	空	钢材供大于求的格局难以打破，冷卷订单走弱，华东、华南雨水天气增多影响建材需求，型钢和钢坯库存加快累积，需求预期悲观，钢厂利润较好，限产动力不强，盘面上方空间被压制。
银河期货	震荡	五大钢材品种供应减少，库存增加，需求下滑，出口压力显现，基本面持续恶化，螺纹钢价格维持震荡偏弱走势，建议前期空单继续持有。
恒泰期货	震荡	“银四”旺季需求不及预期，政策无增量信息，钢价上行驱动偏弱，供应端焦钢博弈加剧，螺纹产量季节性回落。
兴业期货	震荡	现货价格普跌且成交量大幅下降，库存增加，供需双降，外部压力显现，钢材消费预期偏空，二季度面临负反馈风险。
国都期货	空	螺纹钢供需双降，表观消费大幅下降，总库存增加，市场呈现“供应减、需求塌、库存增”的利空格局，短期价格或延续弱势。
光大期货	震荡	螺纹期货盘面增仓下跌，现货价格和成交量回落，产量下降但库存累积，表需大幅回落，市场预期谨慎且粗钢产量压减传闻扰动市场情绪。
申银万国	震荡	钢材供应小幅增长，库存去化持续，但需求因季节性因素和海外关税政策影响预计走弱，螺纹短期比热卷更弱，整体市场供增需弱。
混沌天成研究	空	近期钢材市场供需双弱，节后库存上升，货币政策利好对需求改善有限，消费淡季临近，需求见顶回落概率增大，钢价走势回落。

螺纹机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

宏观方面中美关税政策谈判稳定市场情绪，钢联产销数据环比下降，库存去库，供需两旺，但旺季需求季节性走弱和梅雨季节影响建材需求预期减弱，限产政策传言影响市场。

南华期货

空

钢材供大于求的格局难以打破，冷卷订单走弱，华东、华南雨水天气增多影响建材需求，型钢和钢坯库存加快累积，需求预期悲观，钢厂利润较好，限产动力不强，盘面上方空间被压制。

银河期货

震荡

五大钢材品种供应减少，库存增加，需求下滑，出口压力显现，基本面持续恶化，螺纹钢价格维持震荡偏弱走势，建议前期空单继续持有。

恒泰期货

震荡

“银四”旺季需求不及预期，政策无增量信息，钢价上行驱动偏弱，供应端焦钢博弈加剧，螺纹产量季节性回落。

兴业期货

震荡

现货价格普跌且成交量大幅下降，库存增加，供需双降，外部压力显现，钢材消费预期偏空，二季度面临负反馈风险。

国都期货

空

螺纹钢供需双降，表观消费大幅下降，总库存增加，市场呈现“供应减、需求塌、库存增”的利空格局，短期价格或延续弱势。

光大期货

震荡

螺纹期货盘面增仓下跌，现货价格和成交量回落，产量下降但库存累积，表需大幅回落，市场预期谨慎且粗钢产量压减传闻扰动市场情绪。

申银万国

震荡

钢材供应小幅增长，库存去化持续，但需求因季节性因素和海外关税政策影响预计走弱，螺纹短期比热卷更弱，整体市场供增需弱。

混沌天成研究

空

近期钢材市场供需双弱，节后库存上升，货币政策利好对需求改善有限，消费淡季临近，需求见顶回落概率增大，钢价走势回落。

【品种策略】螺纹：09月09日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司核心观点广州期货受盘面继续放量下行影响，周末现货市场依旧偏弱，下游采购较为谨慎，以及近期铁矿石大幅下跌，成本端存在下降预期，若需求未见明显回暖，盘面或仍将承压运行。南华期货钢材现实需求仍然偏弱，步入传统旺季，上周五大材表需并未出现明显上升，且有小幅下滑。预计螺纹基差进一步走强承压，卷螺差继续收缩的空间较小，螺纹10-01反套或会进一步走深。银河期货近期螺纹钢持续去库，目前老国标螺纹占总库存仅25%左右，但本周螺纹去库速度已经开始放缓，下游需求恢复不及预期。 ...

同花顺期货

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【品种策略】锌：05月09日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美英两国关税协议改善市场情绪，锌市矿产增量投放节奏缓慢，冶炼产量小幅增加但低于往年，库存低位去库，需求支撑有限，短期锌价波动空间有限。南华期货震荡美英贸易协议预期升温导致美元走强，对锌价形成压制；进口窗口打开，供给宽松预期增强；需求端疲软但现货商挺价提供支撑。短期建议观望美英谈判结果。银河期货空锌消费旺季已过，终端消费转淡，国内社会库存逐渐累库，供应放量导致锌价偏弱运行。正信期货震荡锌矿供给增产与全球经济增速下滑预期导致锌供...

同花顺期货