氧化铝震荡走高，隔夜AO2509收于2854元/吨，涨幅4.05%，持仓增仓5056手至28.2万手。沪铝震荡偏强，隔夜AL2506收于19570元/吨，涨幅0.46%。持仓增仓1458手至19.1万手。现货方面，SMM氧化铝价格小幅回调至2895元/吨。铝锭现货贴水收至10元/吨，佛山A00报价回涨至19580元/吨，对无锡A00贴水40元/吨，下游铝棒加工费多地持稳；铝杆1A60加工费持稳，6/8系加工费持稳，低碳铝杆加工费上调20元/吨。山西及广西地区氧化铝新增检修动态，节后下游备货节奏逐步加快。同时临近交割期，氧化铝短期向现货靠拢出现向上修复态势。中长期基于边际过剩与成本中枢下移逻辑，仍以逢高布空思路为主。节内受到铝锭到货偏少影响，整体累库有限，节后需求在缓速下滑后韧性不足，库存累库压力仍存，短期窄幅调整为主。

　　8日多晶硅先抑后扬，主力2506收于36950元/吨，日内涨幅2.43%，持仓增仓4212手至67502手；SMM多晶硅N型硅料价格40500元/吨，最低交割品N型硅料价格40500元/吨，现货对主力升水收至3550元/吨。工业硅震荡偏弱，主力2506收于8315元/吨，日内跌幅0.36%，持仓减仓1671手至18.11手。百川工业硅现货参考价9565元/吨，较上一交易日下调52元/吨。最低交割品#553价格降至8450元/吨，现货升水收至200元/吨。节前贸易商清货压价，下游备货意愿低于往年。节后下游需求失速压力仍在，短期工业硅受下游负反馈难以摆脱探底节奏，多晶硅生产调节度较高，仓单不足添加博弈筹码，短期内大跌有限，区间震荡为主。关注企业限产动态，以及是否新出台大规模基建或光伏装机强制考核政策，有望引发新一轮超跌反弹。

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