【市场判断】
海外方面，隔夜欧美股市多数收涨，美国三大股指集体收涨，道指涨0.62%，标普500指数涨0.58%，纳指涨1.07%。中概股多数收涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.97%，万得中概科技龙头指数涨2.19%。美国总统特朗普宣布与英国达成了一项重要的贸易协议框架，旨在降低美国商品的非关税壁垒，并扩大美国商品在英国市场的准入。这一消息提振了市场信心，特别是对于那些受益于协议的行业，如钢铁、汽车等。

国内方面，昨天市场继续走高，量能大幅萎缩。两市有3678家个股上涨，市场赚钱效应维持高位。市场成交量萎缩到了1.32万亿。截至收盘，沪指涨0.28%，深成指涨0.93%，创业板指涨1.65%。

行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为军工装备、军工电子、铜缆高速连接等。军工装备和军工电子均属于军工概念，板块连续大涨，源于印巴冲突进一步加剧背景下，市场预期军贸需求或大幅提升，有观点认为属于军工的deepseek时刻已经到来。铜缆高速连接属于AI算力，板块大涨，源于特朗普政府计划取消拜登时代的人工智能芯片限制，市场预期光模块需求或将改善。

市场走势落后的方向为转基因、贵金属、化肥等。转基因和化肥概念属于农业方向，板块走弱，源于之前涨幅较大，但板块缺乏进一步催化剂。贵金属板块走弱，源于黄金价格近期持续回调。

整体来看，指数昨天继续走高，但量能大幅萎缩。近期指数来到了3350点，一方面由于消息面持续偏暖，政策出台刺激市场情绪，另一方面军工deepseek时代进一步催化民族自豪感。类似于今年2月份。短期之内，我们不排除指数在情绪推动下继续走高的可能性。但是，有几点需要提醒的，一是当前宏观预期比今年2月时弱；二是近期无明显东升西落的跷跷板现象；三是从去年924以来，南向资金近7个多月以来，第一次连续两天净卖出港股；四是2月两市每天的成交量在1.7万亿以上，目前则持续在1.5万亿以下。从理性的角度看，我们应该保持谨慎，而非一味唱多。资本市场有时候确实不讲道理，但也总有讲道理的时候。风格上，小盘风格已经连涨5天，且微盘股回到前高位置，小盘风格或仍趋势性占优，但短期仍存节奏型调整风险。操作上，不建议继续追高。


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（投资有风险，入市须谨慎）