【观点】申银万国:国债收益率稳增长支持力度加大长端价格或波动
发布时间:2025-5-8 09:50阅读:237
国债:冲高回落,10年期国债活跃券收益率上行至1.644%。国新办发布会上,央行行长宣布降低存款准备金率0.5个百分点,下调7天期逆回购操作利率10bp,是继去年9月24日以来的再次双降,推动短期限债券利率普遍回落,市场资金面转松,不过随着降准降息利好兑现,稳增长支持力度加大,长端国债收益率有所上行。美联储如期按兵不动,维持联邦基金利率,美欧贸易谈判进展缓慢,美债收益率回落,中方决定同意与美方进行接触,下一步的关注点将是谈判的进展情况。受外部冲击和季节性变化影响,4月制造业景气水平有所回落,加上房地产市场尚未企稳,预计央行仍会根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况,加大货币政策调控强度,市场资金面有望保持宽松,将继续支撑短端国债期货价格,目前长短端利差处于历史低位,再度压缩空间有限,如果关税谈判取得一定进展,市场避险情绪阶段性缓和,长端国债期货价格波动有可能加大。
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