【导语】全球天然橡胶主产区自4月起陆续进入新一轮开割周期。从初期情况来看，今年国内外主要产区的物候条件总体保持正常，虽然部分地区受到阶段性白粉病或干旱等不利因素影响，但整体开割进度仍符合季节性规律。从区域开割时序来看，呈现明显的自北向南推进特征，目前国内产区率先启动，其中云南主产区开割进度已过半；泰国、越南等地的割胶作业正有序展开。

　　云南产区符合季节性产出特点维持正常开割节奏

　　本月21-25日卓创资讯带队进入云南西双版纳主产区进行实地调研走访，通过与胶农、收胶点、二盘商以及生产加工企业的沟通了解到，今年西双版纳产区于3月20-25日迎来试割胶，虽然泼水节及节后连续降雨影响割胶，导致胶水产出量不多，但从整体气候来看，今年产区物候条件较往年要好。虽然前期原料收购价格下跌，但整体水平较去年仍偏高，叠加去年割胶工回流，胶农整体割胶积极性较高。虽因浓乳厂原料胶水收购价格升水干胶厂400-500元/吨左右，从而引发胶水分流，部分全乳胶加工尚未开始。但截止到月底西双版纳地区割胶面积进一步扩大，开割面积在7成以上。预计五一后，若气候正常预计中旬后将迎来全面开割。

　　白粉病+倒春寒海南产区割胶节奏略有延后

　　随着气温逐步回升，海南产区于4月上旬正式进入开割季。东南部及中部产区率先启动割胶作业，4月9日部分国营浓乳加工厂已开始原料收购。然而，西线产区受前期冷空气影响，橡胶树出现落叶现象，叠加白粉病困扰，开割时间被迫推迟至4月底。值得注意的是，4月18日起，民营浓乳加工厂已陆续启动收胶工作。当前产区整体仍处于开割初期，后续产量释放仍需关注天气变化及病害控制情况。截至4月28日，全岛降雨量偏少，新鲜胶水日产量约1000-1500吨，国营厂制浓乳胶水收购价格参考14400元/吨，部分工厂胶水收购价格参考在15100-15200元/吨；国营厂制全乳胶水收购价格参考为13100元/吨。

　　产区物候条件较好泰国自北向南陆续开割

　　泰国产区遵循自北向南的季节性开割规律。今年3月份，东北部产区迎来充沛降雨，物候条件良好，叠加原料价格高位运行的刺激，北部及东北部部分区域于3月底至4月初陆续试割。宋干节后产区进入大面积割胶阶段，目前东北部开割面积已达6成左右，预计五一假期后将进一步提升至8成。相比之下，南部主产区由于上一割胶季停割时间较晚，新一轮割胶于4月底至5月初启动，目前仍处于低产期。值得注意的是，清明节后，受期货市场下跌影响，加工厂下调原料收购价格，导致二盘商捂盘惜售，胶农割胶积极性有所减弱，工厂原料供应短期偏紧。不过，随着90天关税政策延期，东南亚本土轮胎企业为抢占出口订单，加大原料采购力度，在供应偏紧的背景下推动杯胶价格止跌回升。预计5月初南部产区将陆续进入开割阶段，若物候条件保持稳定，供应有望回归季节性正常水平。后续需密切关注天气变化及开割进度对原料市场的影响。

　　越南产区开割节点提前但初期产量释放有限

　　越南产区自3月中上旬起迎来多轮降雨，物候条件整体正常，部分区域在3月底进行试割，并于4月中旬陆续开割，整体开割时间较去年略有提前。不过，由于开割初期原料释放有限，供应放量仍需时间。受货源偏紧及美金3L价格坚挺(维持在1900美元/吨左右)的影响，市场此前对越南3L胶开割后的生产积极性持乐观态度。然而，进入4月中旬后，越南产区胶水收购价格逐步上涨，从初期的415越南盾/公斤攀升至445-450越南盾/公斤，导致干胶加工利润进入亏损区间。在此背景下，部分业内人士预计，越南3L胶国内供应偏紧的局面可能难以在短期内缓解，真正实现供应宽松或需等待5月下旬至6月。后续需关注越南产区原料价格走势及加工厂的生产调整情况。

　　根据卓创资讯最新调研数据显示，今年全球天然橡胶主产区的物候条件总体保持正常水平。尽管国内部分产区曾受到阶段性白粉病和干旱等不利因素的影响，但整体开割进度仍符合季节性规律。从劳动力供给来看，受去年橡胶价格持续走高的刺激，部分割胶工人已重新回流产区。当前原料价格仍高于往年同期水平，这在一定程度上维持了割胶作业的积极性。在物候条件保持稳定的前提下，预计国内产区即将进入全面开割阶段，而海外主产区也将在5月份实现开割面积的进一步扩大。后续需重点关注5月份全球主要产区的气候变化及实际开割进度。