在关税预期反复以及中美贸易风险抬升的催化下，市场避险情绪持续升温，助推黄金强势上行并续创历史新高。周初因全球市场的恐慌抛售现象导致流动性紧缺，金价受此影响大幅回调。但超预期的“对等关税”政策持续抬升市场对于美国经济“滞涨”风险及全球经济衰退的担忧，金价收获大幅反弹。美联储主席鲍威尔强调未来的降息路径将取决于“抗通胀”的进程，本周的CPI超预期走弱使得5月降息预期有所抬升，叠加特朗普突然宣布的90天关税暂缓计划，市场担忧情绪小幅缓解，但中美间的关税争端加剧，白宫于周四宣布美对中关税总额已达145%，中方对美方亦采取强硬反制措施，市场避险买盘持续推动下，金价强势突破前高。