【品种策略】豆粕：04月25日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	港口清关延迟导致豆粕库存下降，现货偏紧但预计五一节后逐渐缓和，供应压力和油厂加速开机预期影响价格走势。
永安研究	震荡	豆粕现货价格上涨因供应紧张，期现基差持续上涨，但油厂报价分时段差异显著，导致期货价格未能收基差。此外，到港大豆通关检验偏慢的问题也影响市场情绪。
正信期货	震荡	美豆出口符合预期且油价反弹支撑美豆上涨，但国内豆粕库存低位且油厂开机增加，现货或回调，多空因素交织导致连粕震荡运行。
混沌天成研究	震荡	豆粕现货供应紧张，短期供需双增，价格偏强震荡。豆价受后续到港量制约，下有禽畜饲料需求支撑，关注宏观谈判进展及大豆到港量。

豆粕机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

港口清关延迟导致豆粕库存下降，现货偏紧但预计五一节后逐渐缓和，供应压力和油厂加速开机预期影响价格走势。

永安研究

震荡

豆粕现货价格上涨因供应紧张，期现基差持续上涨，但油厂报价分时段差异显著，导致期货价格未能收基差。此外，到港大豆通关检验偏慢的问题也影响市场情绪。

正信期货

震荡

美豆出口符合预期且油价反弹支撑美豆上涨，但国内豆粕库存低位且油厂开机增加，现货或回调，多空因素交织导致连粕震荡运行。

混沌天成研究

震荡

豆粕现货供应紧张，短期供需双增，价格偏强震荡。豆价受后续到港量制约，下有禽畜饲料需求支撑，关注宏观谈判进展及大豆到港量。

【品种策略】豆粕：04月11日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡关税战影响有限，国内进口大豆供应充裕，豆粕库存回落，养殖端需求不及预期，巴西升贴水抬升和美豆天气炒作支撑豆粕基差走缩，远月巴西增产压制期货走势。正信期货震荡美豆期末库存下调支撑美豆反弹，但南美大豆产量基本未调整，全球库存增加；国内油厂开机率偏低，豆粕去库，进口大豆到港压力显现，短期豆粕现货转弱拖累盘面，中长期新季美豆面积减少提供支撑。混沌天成研究偏空中美关税调整对豆粕市场形成压力，巴西大豆到港增加供应，导致国内豆粕产量增加，供需...

同花顺期货

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【品种策略】豆粕：04月15日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡二季度国内进口大豆充裕，豆粕期货受巴西升贴水和美豆天气炒作影响，基差走势偏强，预计M9-1继续走正套结构。正信期货震荡美豆播种进度偏慢和南美大豆收获接近尾声，导致美豆市场表现震荡；国内3月进口大豆到港量偏少，油厂开机率低，豆粕库存减少支撑现货价格，但即将到港的大豆和油厂逐步开机可能限制豆粕上涨。混沌天成研究震荡短期现货偏强拉涨，但随着巴西大豆到港，整体供应放宽可能性增加，豆粕短期较强中远期较弱预期仍存，宏观扰动因素显著。　　好...

同花顺期货

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