市场避险情绪短期退潮，风险偏好回升，美股开启反弹明显，美元指数止跌回升。对商品而言，市场对全球总需求担忧缓解，铜价反弹明显，白银自身商品属性开始对价格形成上行驱动。前期金银比持续飙升，一度突破105的极值，逼近2020年疫情爆发伊始的历史高点，主因白银避险属性和货币属性不及黄金。但随着市场短期交易逻辑的转变，白银有望出现补涨，修复金银比的操作有望成为下一阶段市场交易的主线。中长期来看，黄金的每轮牛市白银都不会缺席，主升浪的启动时间通常晚于黄金，但爆发性更强，牛市周期内的累计涨幅较黄金更大。对于中长期资产配置型资金而言，布局远月白银多单逐步进入"击球点"。

黄金中长期上行逻辑未改，金融属性依旧对白银价格有提振。随着近期市场风险偏好的回升，白银商品属性对价格上行驱动增强，金融属性和商品属性共同作用下，白银有望出现一轮补涨行情。可逐步布局远月多单或看涨期权。

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