【品种策略】橡胶：04月23日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	泰国宋干假期结束后劳工回流，割胶作业开始，供应增加预期不减；国内云南产区开割，气候较好；需求端半钢胎库存累积，出口订单减少；特朗普高关税政策可能影响出口订单，短期利好耗尽。
永安研究	震荡	天然橡胶估值偏低，市场观望情绪浓厚，供应端关注产区开割进度及海南白粉病影响，需求端轮胎开工下降，库存消化缓慢，宏观因素影响大于基本面，建议观望等待利空消化。
申银万国	震荡	国内产区气候较好且割胶较少，泰国逐步开割；青岛地区总库存回落，美关税政策影响短期反复，对原料端不利，中长期终端消费变化路径不确定。
兴业期货	空	国内产区进入割胶季，胶水供给增加，而轮胎企业因产成品库存高企控制原料采购，需求传导不畅，压制橡胶价格。
国都期货	震荡	中美贸易政策暂无缓和，全球天然橡胶供给阶段性受限，但产业链库存压力较大，轮胎企业开工率下降，短期消费疲软，供需偏空，胶价或延续弱势下行。
光大期货	震荡	橡胶价格受到国内外开割影响，库存小幅减少，但下游需求疲软，终端订单谨慎，导致价格震荡偏弱。关注RU近月价格走强及月间价差收窄。
混沌天成研究	偏空	泰国橡胶供给增量预期升温，国内进口数据增加，需求端表现弱势，现货价格回落，宏观经济不确定性增加，市场看空情绪浓厚，建议逢高沽空为主。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏空

泰国宋干假期结束后劳工回流，割胶作业开始，供应增加预期不减；国内云南产区开割，气候较好；需求端半钢胎库存累积，出口订单减少；特朗普高关税政策可能影响出口订单，短期利好耗尽。

永安研究

震荡

天然橡胶估值偏低，市场观望情绪浓厚，供应端关注产区开割进度及海南白粉病影响，需求端轮胎开工下降，库存消化缓慢，宏观因素影响大于基本面，建议观望等待利空消化。

申银万国

震荡

国内产区气候较好且割胶较少，泰国逐步开割；青岛地区总库存回落，美关税政策影响短期反复，对原料端不利，中长期终端消费变化路径不确定。

兴业期货

空

国内产区进入割胶季，胶水供给增加，而轮胎企业因产成品库存高企控制原料采购，需求传导不畅，压制橡胶价格。

国都期货

震荡

中美贸易政策暂无缓和，全球天然橡胶供给阶段性受限，但产业链库存压力较大，轮胎企业开工率下降，短期消费疲软，供需偏空，胶价或延续弱势下行。

光大期货

震荡

橡胶价格受到国内外开割影响，库存小幅减少，但下游需求疲软，终端订单谨慎，导致价格震荡偏弱。关注RU近月价格走强及月间价差收窄。

混沌天成研究

偏空

泰国橡胶供给增量预期升温，国内进口数据增加，需求端表现弱势，现货价格回落，宏观经济不确定性增加，市场看空情绪浓厚，建议逢高沽空为主。

【品种策略】橡胶：04月15日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡云南版纳和海南产区天气影响橡胶原料供应有限，青岛港口库存增加，东南亚美金胶到港减少但非洲胶持续入库，市场供需不确定性加大。兴业期货震荡青岛港口橡胶库存持续累库，现货供给压力存在，但东南亚主产区开割预期不佳，合艾市场原料价格创新高，天胶成本上升对胶价形成支撑。国都期货震荡全球天胶供给季节性下滑，但我国及泰国部分地区供给逐步增加；需求端轮胎企业开工率高位，但汽车产销同比下降明显，重卡销量大幅下滑；保税区库存居高不下，供需支撑不足...

同花顺期货

【品种策略】橡胶：04月17日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡云南版纳和海南产区的天气状况导致市场内可流通原料量有限，同时青岛港口库存持续累积，东南亚美金胶到港减少但非洲胶入库增加，导致橡胶期货价格承压。南华期货震荡地缘局势不确定性导致宏观情绪扰动，天然橡胶原料偏紧提供成本支撑，但库存与需求压力仍存，国内开割初期上量有限，天气变化影响供应节奏，预计橡胶期货价格短期维持震荡。国都期货震荡全球天胶供给季节性下滑，需求端轮胎企业开工率高但汽车产销下降，保税区库存高企，供需支撑不强，预计胶价...

同花顺期货