【品种策略】橡胶：04月23日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	泰国宋干假期结束后劳工回流，割胶作业开始，供应增加预期不减；国内云南产区开割，气候较好；需求端半钢胎库存累积，出口订单减少；特朗普高关税政策可能影响出口订单，短期利好耗尽。
永安研究	震荡	天然橡胶估值偏低，市场观望情绪浓厚，供应端关注产区开割进度及海南白粉病影响，需求端轮胎开工下降，库存消化缓慢，宏观因素影响大于基本面，建议观望等待利空消化。
申银万国	震荡	国内产区气候较好且割胶较少，泰国逐步开割；青岛地区总库存回落，美关税政策影响短期反复，对原料端不利，中长期终端消费变化路径不确定。
兴业期货	空	国内产区进入割胶季，胶水供给增加，而轮胎企业因产成品库存高企控制原料采购，需求传导不畅，压制橡胶价格。
国都期货	震荡	中美贸易政策暂无缓和，全球天然橡胶供给阶段性受限，但产业链库存压力较大，轮胎企业开工率下降，短期消费疲软，供需偏空，胶价或延续弱势下行。
光大期货	震荡	橡胶价格受到国内外开割影响，库存小幅减少，但下游需求疲软，终端订单谨慎，导致价格震荡偏弱。关注RU近月价格走强及月间价差收窄。
混沌天成研究	偏空	泰国橡胶供给增量预期升温，国内进口数据增加，需求端表现弱势，现货价格回落，宏观经济不确定性增加，市场看空情绪浓厚，建议逢高沽空为主。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

偏空

泰国宋干假期结束后劳工回流，割胶作业开始，供应增加预期不减；国内云南产区开割，气候较好；需求端半钢胎库存累积，出口订单减少；特朗普高关税政策可能影响出口订单，短期利好耗尽。

永安研究

震荡

天然橡胶估值偏低，市场观望情绪浓厚，供应端关注产区开割进度及海南白粉病影响，需求端轮胎开工下降，库存消化缓慢，宏观因素影响大于基本面，建议观望等待利空消化。

申银万国

震荡

国内产区气候较好且割胶较少，泰国逐步开割；青岛地区总库存回落，美关税政策影响短期反复，对原料端不利，中长期终端消费变化路径不确定。

兴业期货

空

国内产区进入割胶季，胶水供给增加，而轮胎企业因产成品库存高企控制原料采购，需求传导不畅，压制橡胶价格。

国都期货

震荡

中美贸易政策暂无缓和，全球天然橡胶供给阶段性受限，但产业链库存压力较大，轮胎企业开工率下降，短期消费疲软，供需偏空，胶价或延续弱势下行。

光大期货

震荡

橡胶价格受到国内外开割影响，库存小幅减少，但下游需求疲软，终端订单谨慎，导致价格震荡偏弱。关注RU近月价格走强及月间价差收窄。

混沌天成研究

偏空

泰国橡胶供给增量预期升温，国内进口数据增加，需求端表现弱势，现货价格回落，宏观经济不确定性增加，市场看空情绪浓厚，建议逢高沽空为主。

【品种策略】橡胶：04月23日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡云南版纳原料供应有限，海南高温影响开割，浓缩乳胶分流全乳原料，但青岛港口库存持续累库，供需两端博弈明显。南华期货震荡中东局势反复和天气影响导致天然橡胶原料偏紧，成本支撑较强，短期多空并存；合成橡胶供应偏紧，地缘局势不确定性支撑远端风险溢价，需求端压力存在，整体维持震荡走势。银河期货震荡新能源汽车产业增长推动稀土顺丁橡胶需求增加，国内企业技术创新加速，丁二烯橡胶出口预期增长。然而，经济活动指数下滑和丁二烯净进口减少对市场构成利...

同花顺期货

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【品种策略】PVC：04月23日多家期货公司晨报观点汇总

PVC机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡PVC价格回落至地缘问题前水平，成本提升及多头移仓限制下探动力，乙烯法减量不及预期，供应过剩，出口保障减弱，需求平淡，海外供应减量或有利。银河期货震荡PVC期货价格震荡走高，但现货基差维持弱势，成交不佳，同时海外报价调整对市场形成一定影响。光大期货震荡华东、华北、华南PVC市场价格涨跌互现，出口对内需有补充作用，但国内需求弱修复，基差和月差结构维持低水平，做空力量未减弱，需关注出口订单和中东局势。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开...

同花顺期货

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