期权交易有四个基本策略，分别是买入认沽期权、买入认购期权以及卖出认购期权、卖出认沽期权，今天我们就一起来看看吧~

①买入认购期权

预计标的会上涨，但是又不希望承担下跌带来的损失，买入一定行权价格的认购期权，便可以享有在到期日（行权日）以行权价格买入相关标的的权利。

买入开仓之后，若标的价格上涨至行权价格以上，可以行使权力（到期日为行权日），以低价获得标的证券，然后按照上涨的价格水平高价卖出相关标的，获得价差利润。

若标的价格没有上涨，则不行使权力，损失权利金（即买入开仓花费的本金）。

目前我们现在市场上的ETF期权都是属于欧式期权，只能在到期日行权，也就是ETF期权的最后一天，但是最后一天行情如何走，这个是不确定的，一般是无法在持有过程中进行行权操作，按照上述理论买卖ETF的（下文中的期权策略同理）。

若是买入的期权合约价格上涨，也可以提前平仓，获取权利金价差收入；

若是期权合约下跌，也可以卖出平仓，控制亏损。期权交易为T+0的制度，在交易时间内可以随时平仓。

②买入认沽期权

预计标的会下跌，且下跌幅度会比较大，买入一定行权价格的认沽期权，可以享有在到期日以行权价格卖出相关标的的权利。

买入开仓后，若是标的价格下跌，便可以行权以高价获得卖出标的的权利，然后按下跌的价格水平买入证券，获得价差利润。

若是期权价格下跌，也可以买入平仓，获得权利金价差收入。

若是标的价格上涨，则可以放弃到期行权，或者是提前买入期权合约平仓止损。

买入认购期权和买入认沽期权都是做多波动率的一个策略，用大白话讲就是认为市场会有较大的波动，这样子期权的波动幅度大，作为期权买方更容易盈利（前提是买对方向，若是买错方向，将会损失严重）。

期权的买方是权利方，期权的卖方就是履行义务的一方，在期权市场，权利方具有选择权，一般是不会收取保证金的。

而为了确保期权卖方能够履行义务，一般都会收取保证金，具体保证金收取的方式，我们另外再说，先来看看卖方策略。

做卖方首先要明白的是：卖方得到的是义务，而并非是权利。

③卖出认购期权开仓

预计标的证券可能略微下降，或者维持目前水平，可以卖出该标的的认购期权，增加权利金收入追求超额表现。

卖出开仓后，到期日若股价上涨至行权价格以上，卖方会被指派行权，按照行权价卖出标的资产，但是可以获得权利金收入，弥补价差损失。若是股票账户有相应的标的资产，可以直接交割，也可以从二级市场买入。

当然，卖方为了避免到期被指派行权，也可以提前买入认购期权平仓，了结合约。

④卖出认沽期权开仓

预计标的证券短期内会小幅上涨或者维持现有水平，并且不希望降低现有投资组合的流动性。可以以一定的行权价格卖出股票认沽期权，得到权利金。

卖出认沽期权开仓后，股价下跌至行权价以下，期权卖方会被指派履约，以行权价买入标的证券，权利金收入会部分弥补价差损失。在期权买方未提出履约之前，卖方随时可以将认沽期权空头平仓。

卖出期权的策略在震荡市是很好用的，稳定的收租模式，但是就怕市场那天剧烈波动，此时就可能会造成严重的损失。

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