在特朗普扬言解雇美联储主席鲍威尔与经济衰退风险双重夹击下，美元本周持续承压，跌至2023年12月以来最低点。市场分析师警告，当前极度看空的情绪或正酝酿技术性反弹契机。

　　瑞穗银行首席亚洲外汇策略师Ken Cheung指出："美元反弹窗口正在打开——即便可能只是短暂行情。"他分析称，当前美元净空头仓位已堆积至创纪录水平，技术指标显示超卖状态，而美债收益率相对优势仍然存在，这些要素共同构成了反弹动能，尽管其涨幅可能受到美元负面消息的限制。

　　彭博美元现货指数的相对强弱指数已跌至 2020 年以来的最低水平，这表明美元自今年 2 月份高点下跌近 10% 可能有些过度。历史数据显示，2023年7月当彭博美元现货指数RSI(相对强弱指数)跌至类似低位后，美元在三个月内反弹幅度达7%。

　　值得注意的是，投机者正在以前所未有的规模做空美元。根据CFTC最新数据，上周美元兑10种主要货币的净空头仓位激增至400亿美元，创下去年10月以来新高。

　　华侨银行外汇策略师Christopher Wong提醒："当前美元抛售已显过度痕迹，做空美元成为市场共识交易，需警惕空头回补引发的踩踏行情。"

　　图1

　　在负面消息充斥之际，仍有关键数据支撑美元基本面。美联储最新报告显示，截至4月16日的两周内，海外央行及主权基金增持美债超100亿美元，显示国际储备管理者仍在逢低吸纳。此外，经通胀调整后，美元兑主要货币仍保有收益率溢价，这对国际资本仍具吸引力。

　　图2

　　技术面上，美元在本周二难以维持其涨幅。在亚洲市场开盘时，美元曾一度上涨了 0.2%，但随后又转为下跌。到目前为止，本月只有三个交易日美元在收盘时实现了上涨。

　　据相关报道，近期多位华尔街大佬纷纷发出警告，高盛 CEO 大卫 所罗门表示，在贸易政策不确定性加剧的背景下，美国经济衰退的可能性正在上升。美国前财政部长耶伦也称，特朗普的关税政策加剧了经济衰退的风险。

　　而美国银行首席执行官布莱恩 莫伊尼汉则表示，尽管随着特朗普的激进关税政策带来更多未来不确定性，“我们未来可能面临不断变化的经济”，但美银的研究团队仍然认为美国 2025 年不会发生经济衰退。